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ALTANA "sell"
15.05.2009
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Markus Meyer, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie von ALTANA (ISIN DE0007600801 / WKN 760080) weiterhin mit "sell" ein.
ALTANA habe für das erste Quartal einen Umsatz von 251,8 Mio. EUR gemeldet, was einem Rückgang von 30% entspreche. Bei UniCredit Markets & Investment Banking habe man einen Umsatz von 299 Mio. EUR erwartet. Aufgrund der hohen Fixkosten sei das EBITDA im Jahresvergleich um 71% auf 20,8 Mio. EUR gesunken, während sich das EBIT mit 1,9 Mio. EUR nur knapp über dem Breakeven-Niveau bewegt habe. Insgesamt sei ein Vorsteuerverlust von -0,2 Mio. EUR ausgewiesen worden.
Insbesondere die margenträchtigen Geschäftsteile BYK und ECKART hätten unter der aktuellen Wirtschaftskrise gelitten. Aufgrund der Abhängigkeit dieser Sparten vom Automobilbereich sei im zweiten Quartal nicht mit einer wesentlichen Verbesserung der Situation zu rechnen. Die EPS-Prognose von UniCredit Markets & Investment Banking für die Jahre 2009 und 2010 liege bei -0,02 EUR und 0,66 EUR. Somit lasse sich für 2010 ein KGV von 19,8 ermitteln. Das Kursziel der ALTANA-Aktie sehe man nach wie vor bei 12,00 EUR.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking für das Wertpapier von ALTANA unverändert "sell". (Analyse vom 15.05.09) (15.05.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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