|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
alstria office REIT kaufen
15.05.2009
HSH Nordbank AG
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der HSH Nordbank AG, Steffen Wollnik, stuft die alstria office REIT-Aktie (ISIN DE000A0LD2U1 / WKN A0LD2U) weiterhin mit "kaufen" ein.
Die alstria office REIT AG habe heute Geschäftszahlen für das erste Quartal 2009 veröffentlicht, die mit Ausnahme der Bewertungsergebnisse im Rahmen der Analystenerwartungen gelegen hätten. Die Umsätze seien infolge von Akquisitionen um 9% auf 25,7 Mio. EUR gewachsen. Aufgrund gestiegener Grundstücksbetriebskosten hätten sich die Nettomieteinnahmen nur um 5,5% auf 23,6 Mio. EUR erhöht.
Der Anstieg der Grundstücksbetriebskosten gehe auf verstärkte Instandhaltungstätigkeiten und Sanierungen zurück. Sie würden es ermöglichen, auch in der aktuellen Marktphase höhere Mieteinnahmen durchzusetzen. Ihr Anteil an den Umsatzerlösen habe im ersten Quartal 8,1% nach 4,4% im Vorjahresquartal betragen. Im Durchschnitt des Geschäftsjahres 2008 habe sie bei 8,7% gelegen, ein Niveau welches man auch für 2009 erwarte.
Das Nettobetriebsergebnis sei aufgrund der Abwertung des Immobilienportfolios in Höhe von 11,9 Mio. EUR um 57% auf 8,4 Mio. EUR gesunken. Der Großteil dieser Abwertung sei auf die Erhöhung der Grunderwerbssteuer in Hamburg von 3,5% auf 4,5% zurückzuführen.
Das Finanzergebnis habe sich um 8,3% auf -12,6 Mio. EUR verschlechtert. Darüber hinaus sei trotz Hedge-Accounting ein in der GuV ausgewiesener Verlust von 1,3 Mio. EUR bei der Bewertung der derivativen Finanzinstrumente angefallen. Aufgrund der Bewertungsergebnisse sei das Konzernergebnis von 6,2 Mio. EUR auf -5,5 Mio. EUR gesunken. Das Ergebnis pro Aktie betrage -0,10 EUR.
Auch der FFO sei um 10% auf 8,0 Mio. EUR beziehungsweise 0,14 EUR pro Aktie gefallen. Die REIT-Eigenkapitalquote habe sich per 31.03.2009 auf 38,9% nach 40,3% zum Jahresende 2008 belaufen. Der LTV der Hauptkreditvereinbarung sei leicht von 59,1% auf 59,3% gestiegen. Durch den Verkauf einer Hamburger Immobilie im April in Höhe von knapp 20 Mio. EUR habe der LTV auf 58,8% gesenkt werden können.
Da man bereits in der Analyse vom 8. April 2009 mit rückläufigen Mieteinnahmen, einem hohen Niveau bei den Grundstücksbetriebskosten und steigenden Finanzierungskosten kalkuliert habe, ändere man die Prognoserechnung nicht. Mittels der Economic Value Added-Methode (EVA) habe man einen fairen Wert von 8,50 EUR je Aktie ermittelt.
Die Analysten der HSH Nordbank AG empfehlen die alstria office REIT-Aktie daher weiterhin zum Kauf. Das Kursziel auf Sicht von zwölf Monaten liege bei unverändert 8,50 EUR. Das Anlagerisiko bleibe aufgrund der Volatilität des Aktienkurses hoch. (Analyse vom 15.05.2009) (15.05.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken