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Aareal Bank "sell"
13.05.2009
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Kerstin Vitvar, Analystin von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie der Aareal Bank (ISIN DE0005408116 / WKN 540811) unverändert mit "sell" ein.
Die Aareal Bank habe für das erste Quartal 2009 ein Nettoergebnis nach Minderheitsbeteiligungen von 7 Mio. EUR ausgewiesen (viertes Quartal 2008: 5 Mio. EUR). Das Ergebnis habe damit den Erwartungen entsprochen (Konsensschätzung: 7,5 Mio. EUR, UniCredit Markets & Investment Banking-Prognose: 7 Mio. EUR). Vor Minderheitsbeteiligungen und Steuern habe sich der Gewinn auf 4 Mio. EUR belaufen. Bei der Umsatzentwicklung sei es ebenfalls zu keinen größeren Überraschungen gekommen. So habe die Aareal Bank den Umsatz gegenüber dem Vorquartal von 117 Mio. EUR auf 144 Mio. EUR steigern können.
Allerdings habe sich die Asset-Qualität im ersten Quartal verschlechtert. Diese Entwicklung dürfte sich in den kommenden Quartalen weiter fortsetzen. Bei UniCredit Markets & Investment Banking gehe man davon aus, dass die Aareal Bank im gesamten Geschäftsjahr 2009 ein EPS von 0,96 EUR erzielen werde (KGV: 8,0). Das Kursziel der Aktie sehe man nach wie vor bei 6,40 EUR, entsprechend liege das Abwärtsrisiko bei 16,2%.
Die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking vergeben weiterhin das Rating "sell" für den Anteilschein der Aareal Bank. (Analyse vom 13.05.09) (13.05.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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