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GK Software kaufen
17.04.2009
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Felix Ellmann, empfiehlt die Aktie von GK Software (ISIN DE0007571424 / WKN 757142) nach wie vor zu kaufen.
Am 16.04.09 habe die GK Software die Geschäftszahlen für das Jahr 2008 bekannt gegeben. Demnach habe der Umsatz die Erwartungen exakt erreicht. Das EBIT habe leicht darunter gelegen, da die Kostenbasis marginal über den Erwartungen gelegen habe.
In den gezeigten soliden Zahlen würden sich mehrere wesentliche Aspekte des Geschäftes der GK Software AG manifestieren: Der Einzelhandel erweise sich trotz der Krise als ein stabiler Nachfrager von neuen Softwarelösungen, da die bisherigen Anwendungen oft veraltet seien und vor allem nicht mehr alle kundennahen Prozesse abbilden würden. Durch die Verbuchung der Umsätze nach Meilensteinen komme es zu einem sehr stetigen Umsatzausweis über die Projektlaufzeit (sechs bis 24 Monate je nach Projektgröße). Dies führe zu einer hohen Visibilität der kurzfristigen Ertragsprognosen.
Vor diesem Hintergrund erwarte das Unternehmen auch für 2009 ein Wachstum im Umsatz bei "angemessener Profitabilität". Dies decke sich mit den bisherigen Erwartungen von SES Research. Für 2009 werde ein EBIT von EUR 3,5 Mio. erwartet. Vor dem Hintergrund der erheblichen Nettoliquidität des Unternehmens von ca. EUR 7,6 Mio. (EUR 4,50 je Aktie) errechne sich ein EV/EBIT 2009 von lediglich 4,5.
Hier zeigt sich die deutliche Unterbewertung der GK Software-Aktie, die bei einem unveränderten Kursziel von EUR 28 mit "kaufen" eingestuft wird, so die Analysten von SES Research. (Analyse vom 17.04.2009) (17.04.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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