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Wacker Neuson halten
02.03.2009
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Frank Laser von SES Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von Wacker Neuson (ISIN DE000WACK012 / WKN WACK01) zu halten.
Wacker Neuson habe heute vorläufige Zahlen für das Geschäftsjahr 2008 veröffentlicht, (Umsatz, EBITDA) die den Erwartungen entsprochen hätten. Der Umsatz im Geschäftsjahr 2008 habe um 17% auf EUR 870.3 Mio. zugenommen und sei durch die Fusion von Wacker Construction und Neuson Kramer angetrieben worden. Damit habe der Umsatz in Q4 2008 (erstes Quartal mit vergleichbarer Basis, da Neuson Kramer in Q4 2007 zum ersten Mal konsolidiert worden sei) um 22% abgenommen. Der Grund dafür sei der starke Rückgang der Nachfrage sowohl für Baugeräte als auch für kompakte Baumaschinen durch den globalen Wirtschaftsabschwung. Das EBITDA sei aufgrund der schwachen organischen Performance in 2008 (nach Kaufpreisallokation) auf EUR 100 Mio. (2007: EUR 117 Mio.) gesunken.
Aufgrund des Mangels an angemessener Visibilität habe Wacker Neuson für das laufende Geschäftsjahr keine Guidance veröffentlicht. Angesichts der anhaltend schwierigen Marktbedingungen werde im SES-Modell für das laufende Geschäftsjahr von weiteren Volumenrückgängen und damit entsprechend geringerer Profitabilität ausgegangen.
Infolge des starken Rückgangs der globalen Nachfrage hat Wacker Neuson seine im letzten Jahr für den gesamten Konzern eingeleiteten Kostensenkungsmaßnahmen verschärft. Somit würden die Kosten von Wacker Neuson weiter reduziert (z.B. Umsatz- und Verwaltungskosten). Ferner plane das Unternehmen die Reduzierung seines Investitionsbudgets um gut 40% (bereits im SES-Modell berücksichtigt). Zudem sei an den deutschen Produktionsstandorten (Reichertshofen und Pfullendorf) Kurzarbeit eingeführt worden. Basierend auf unveränderten Modellannahmen werde das Kursziel von EUR 6 bestätigt.
Die Analysten von SES Research empfehlen aufgrund der geringen Visibilität und des Mangels an kurzfristigen Katalysatoren weiterhin, die Aktien von Wacker Neuson zu halten. (Analyse vom 02.03.2009) (02.03.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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