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TRIPLAN halten
27.02.2009
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Malte Schaumann, stuft die TRIPLAN-Aktie (ISIN DE0007499303 / WKN 749930) unverändert mit "halten" ein.
TRIPLAN habe vorläufige Zahlen für das Geschäftsjahr 2008 veröffentlicht und die Erwartungen im Wesentlichen erreicht. Gegenüber dem Vorjahr seien die Umsätze um rund 6% und das EBIT um gut 7% gesteigert worden.
Insgesamt profitiere TRIPLAN von relativ langen Projektlaufzeiten, die zu einer weiterhin hohen Auslastung führen würden. Dies sollte eine stabile Entwicklung in 2009 ermöglichen. Für das laufende Jahr habe TRIPLAN den Ausblick bestätigt und erwarte Umsätze in Höhe von EUR 49 Mio. und ein EBIT von rund EUR 3,0 Mio. Beides liege ca. 10% über der Erwartung. Die Prognose reflektiere das Verschieben von einzelnen Erweiterungs- oder Neubauprojekten. Zudem könnte sich mit der deutlichen wirtschaftlichen Eintrübung in Osteuropa auch im wachsenden Raffinerie-Bereich eine temporäre Abschwächung der Nachfrage ergeben.
Da TRIPLAN teilweise freie Mitarbeiter einsetze, könnte das Unternehmen aber auch einer potenziellen weiteren Abschwächung relativ gut begegnen und sollte die EBIT-Marge im Bereich von im Marktvergleich guten 6% konstant halten können. Eine weitere signifikante Margenerhöhung dürfte derzeit allerdings nur schwer zu realisieren sein. Zwar erhöhe ein mittelfristig steigendes Umsatzvolumen den operativen Leverage der Verwaltungsaufwendungen. Allerdings sei zu erwarten, dass einige Wettbewerber bei geringer Auslastung Margendruck erzeugen würden. Eine kurzfristig weitere Expansion der Ergebnismargen dürfte damit verhindert werden.
Das schwache wirtschaftliche Umfeld könnte in den kommenden zwölf Monaten weitere Akquisitionsmöglichkeiten für TRIPLAN eröffnen. Mit einer Nettoliquidität in Höhe von ca. EUR 6,5 Mio. verfüge das Unternehmen hierfür über ausreichende liquide Mittel. Ende März berichte TRIPLAN über die endgültigen Zahlen für 2008
Die Analysten von SES Research bleiben bei ihrem "halten"-Rating für die TRIPLAN-Aktie und ihrem Kursziel von EUR 3,00. (Analyse vom 27.02.2009) (27.02.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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