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Pankl Racing "outperform"
01.03.2002
Erste Bank
Die Analysten von der Erste Bank stufen die Aktien der Pankl Racing AG (WKN 914732) von "buy" auf "outperform" herunter.
Nach einem schwächer als erwarteten ersten Quartal 01/02 revidiere das Unternehmen seinen Ausblick für das Geschäftsjahr2001/02. Während der Umsatz in Q1/01-02 um 17,2% auf 13,1 Mio. Euro angestiegen sei, gehe das EBIT im gleichen Zeitraum um 21,7% auf 1,6 Mio. Euro zurück. Entgegen einem ursprünglich erwarteten Umsatzwachstum von mindestens 20%, werde nunmehr mit einem Zuwachs von nur 15 bis 20% gerechnet. Ebenso werde die Erwartung der EBIT-Marge von 15 bis 20% auf lediglich 10 bis 15% korrigiert.
Positiv äußerte sich das Unternehmen zum Diesel-Konverter, wenngleich ein paar Tests verspätet durchgeführt worden seien. Welche finanziellen Mittel für dieses Projekt weiter benötigt werden, werde das Unternehmen im Laufe des Jahres nennen. Darüber hinaus gebe Pankl den Start zweier neuer Projekte bekannt, welche das Unternehmen von einem Komponenten- zu einem Systemlieferanten transformieren würden.
Bei der Erste Bank sei man sehr optimistisch in Bezug auf das vorhandene Marktpotenzial in diesem Bereich, glaube aber, dass es noch ein paar Jahre dauern werde, bis signifikante Gewinne und Cash Flows erwirtschaftet würden. Infolge des von dem Unternehmen angedeuteten Ausblicks sowie den veröffentlich ten Quartalszahlen korrigier man die Gewinnschätzungen je Aktie für 2001/02 von 1,98 auf 1,56 sowie für 2002/03 von 2,51 auf 1,85 Euro.
Der Pankl Racing-Aktie wird bei der Erste Bank ein "outperform"-Rating verliehen.
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