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H&R WASAG "buy"
10.12.2008
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Markus Mayer, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie von H&R WASAG (ISIN DE0007757007 / WKN 775700) unverändert mit "buy" ein.
Da die Preise für Basisöl üblicherweise mit einiger Verzögerung die Preisentwicklung beim Brent-Öl nachbilden würden, dürfte sich dies bei H&R WASAG positiv in den Ergebnissen des zweiten Halbjahres 2008 und des ersten Halbjahres 2009 bemerkbar machen. Da zahlreiche Unternehmen nun Basisöl für ihre Diesel-Raffinerien verwenden würden und gleichzeitig die Nachfrage von Pharma- und Chemieunternehmen nach Basisöl kontinuierlich steige, entstehe ein Angebotsdefizit. Dieses wiederum dürfte bei H&R WASAG für anhaltend hohe Margen sorgen.
H&R WASAG werde aufgrund des aktuellen Wirtschaftsumfelds Investment-Projekte verschieben. Nach Berechnung von UniCredit Markets & Investment Banking würden sich die Investitionen des Unternehmens im Jahr 2009 auf 26 Mio. EUR belaufen. Infolge der geringeren Investitionen sei im kommenden Jahr mit einem starken Cashflow zu rechnen. Die EPS-Schätzungen von UniCredit Markets & Investment Banking würden für 2008 und 2009 auf 0,46 EUR bzw. 1,46 EUR lauten, somit errechne sich ein KGV von 23,0 bzw. 7,2. Das Kursziel der Aktie belasse man bei 18,00 EUR.
Daher sprechen die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking für die Aktie von H&R WASAG weiterhin eine Kaufempfehlung aus. (Analyse vom 10.12.08) (10.12.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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