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REALTECH kaufen
09.12.2008
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Finn Henning Breiter, stuft die Aktie von REALTECH (ISIN DE0007008906 / WKN 700890) unverändert mit "kaufen" ein.
Die Aktie der REALTECH AG handle ab dem 08.12.2008 Ex-Dividende. Die Sonderausschüttung betrage EUR 3,99 je Aktie. Die Nettoliquidität von EUR 27 Mio. habe zuletzt ca. 55% der Marktkapitalisierung ausgemacht. Durch die Sonderausschüttung von EUR 21 Mio. sinke diese Relation auf ca. 20% und mache die günstige Bewertung des operativen Geschäfts (KGV von 7) somit wesentlich transparenter.
Der Newsflow dürfte durch Investitionszurückhaltung seitens der Kunden in Folge der Finanzmarktkrise kurzfristig belastet sein. REALTECH sei jedoch in der attraktiven Nische IT-Systemoptimierung im SAP-Umfeld als Entwicklungspartner von SAP stark positioniert. Hinzu komme die sehr solide Bilanz: Auch nach der Sonderausschüttung verfüge REALTECH über eine Eigenkapitalquote von ca. 60% und EUR 6 Mio. Nettoliquidität, so dass die schwierige Marktphase unbeschadet überstanden werden sollte.
Das Rating der Analysten von SES Research für die REALTECH-Aktie lautet unverändert "kaufen". Das auf einem DCF-Modell basierende Kursziel werde um die Sonderausschüttung bereinigt und von EUR 14 auf EUR 10 angepasst. (Analyse vom 09.12.2008) (09.12.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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