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MPC Capital verkaufen
26.11.2008
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Sebastian Hein, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die MPC Capital-Aktie (ISIN DE0005187603 / WKN 518760) von "verkaufen" auf "halten" herauf.
MPC Capital habe zuletzt die Zahlen für die ersten neun Monate des laufenden Geschäftsjahres vorgelegt. Diese hätten sich im Einzelnen wie folgt dargestellt: Platziertes Eigenkapital: 463 Mio. EUR (Vorjahr: 662 Mio. EUR); Umsatzerlöse: 101,1 Mio. EUR (Vorjahr: 144,9 Mio. EUR); EBIT: 8,0 Mio. EUR (Vorjahr: 31,1 Mio. EUR); Konzernüberschuss: -77,2 Mio. EUR (Vorjahr: 28,1Mio. EUR).
MPC Capital spüre deutlich die Auswirkungen der Anlegerzurückhaltung. Dies spiegele das platzierte Eigenkapital wider. Nach neun Monaten liege die Gesellschaft deutlich unter Plan. Ursprünglich sollten im laufenden Geschäftsjahr 1,1 Mrd. EUR platziert werden. Nachdem zuletzt noch 750 Mio. EUR bis 850 Mio. EUR in Aussicht gestellt worden seien, habe das Unternehmen die Guidance erneut gesenkt. Die neue Prognose belaufe sich auf 600 Mio. EUR.
Das Ergebnis der ersten neun Monate sei signifikant durch die Wertberichtigung auf die HCI-Beteiligung belastet worden. Die 40,8-prozentige Beteiligung stehe nun mit 60 Mio. EUR in den Büchern, was eine Abschreibung von 80 Mio. EUR bedeute. Bis dato habe MPC Capital stets betont, dass kein Abschreibungsbedarf bestehe. Als Folge der Wertberichtigung habe nach neun Monaten ein deutlich negatives Konzernergebnis ausgewiesen werden müssen und ebenso für das Gesamtjahr sei laut Vorstand mit einem Minus (70 Mio. EUR) zu rechnen.
Auch in 2009 sollte das Marktumfeld für geschlossene Fonds herausfordernd bleiben, so dass die Analysten lediglich von einem platzierten Eigenkapital in Höhe von 600 Mio. EUR ausgehen würden. Dividendenseitig würden sie auch in 2009 mit einem Ausfall der Ausschüttung rechnen. Sie würden gemäß ihrem Dividendenmodell unverändert zu einem Fair Value von 5,00 EUR für die Aktie gelangen.
Nach dem jüngsten Kursverfall stufen die Analysten vom Bankhaus Lampe die MPC Capital-Aktie von "verkaufen" auf "halten" hoch. Das Kursziel sehe man unverändert bei 5,00 EUR. (Analyse vom 26.11.2008) (26.11.2008/ac/a/nw)
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