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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 7,34 € |
7,26 € |
+0,080 € |
+1,10 % |
23.04/11:22 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE000PAT1AG3 |
PAT1AG |
- € |
- € |
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PATRIZIA Immobilien halten
24.11.2008
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Frank Neumann, bewertet die Aktie von PATRIZIA Immobilien (ISIN DE000PAT1AG3 / WKN PAT1AG) unverändert mit "halten".
Am 11. November habe PATRIZIA Immobilien die Zahlen für die ersten neun Monate bekannt gegeben. Diese seien wie folgt ausgefallen: Umsatz: 139,7 Mio. EUR (Vj: 99,796 Mio. EUR); EBIT: 50,5 Mio. EUR (Vj.: 100,6 Mio. EUR); Periodenüberschuss: 1,3 Mio. EUR (Vj.: 46,5 Mio. EUR).
Die Anzahl der privatisierten Einheiten sei im dritten Quartal auf 83 (2. Quartal: 103 Einheiten) zurückgegangen. Im ersten Quartal seien es noch 144 Wohneinheiten gewesen. Bei den Blockverkäufen seien 357 Einheiten allein im dritten Quartal veräußert worden. In den ersten neun Monaten seien es 494 Einheiten gewesen. Damit werde dieser Bereich zunehmend wichtiger. Durch die aktuelle Kreditklemme ist nach Erachten der Analysten vom Bankhaus Lampe die weitere Entwicklung nicht abschätzbar.
Die Guidance habe das Unternehmen zurückgenommen. Das Management habe bisher ein operatives Ergebnis vor Steuern von 25 Mio. EUR bis 30 Mio. EUR in Aussicht gestellt. Dies werde, wie bereits von den Analysten erwartet, nicht erreicht werden können. Für das nächste Jahr seien noch keine weiteren detaillierten Aussagen getroffen. Man gehe davon aus, dass das Transaktionsgeschäft in den ersten Monaten 2009 nicht an Dynamik gewinnen werde. Bei den Privatisierungen rechne man mit einer stabilen Entwicklung. Der Service-Bereich sollte dagegen weiter anwachsen. Die dortigen Umsatzerlöse befänden sich aber noch auf einem relativ geringen Niveau, so dass sich ein Wachstum hier nur geringfügig auf den gesamten Konzern auswirke.
Angesicht der hohen Verschuldung des Unternehmens und schlechter Verkaufszahlen bei der Privatisierung sehen die Analysten vom Bankhaus Lampe das Unternehmen PATRIZIA Immobilien weiterhin als Halteposition. Auch wenn der Kurs momentan optisch günstig wirke, so sehe man eine Vielzahl von Unsicherheiten in diesem Wert. Das Kursziel senke man von 2,00 EUR auf 1,10 EUR. (Analyse vom 24.11.2008) (24.11.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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