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MPC Capital verkaufen
18.11.2008
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Constantin Rohrbach, empfiehlt weiterhin, die Aktien von MPC Capital (ISIN DE0005187603 / WKN 518760) zu verkaufen.
Die Gesellschaft werde das Jahr 2008 mit einem herben Verlust beenden. Hauptgrund seien die Abschreibungen auf die Beteiligung am Wettbewerber HCI, dessen Kurs im Jahresverlauf drastisch eingebrochen sei. Die Umsatzerlöse seien aber auch in den ersten neun Monaten um mehr als 30% rückläufig gewesen. Der Fonds "MPC Offen Flotte 2" sei aufgrund der aktuellen Marktsituation per Ende Oktober vom Markt genommen worden. Der Vorstand habe einen Jahresverlust von 70 Millionen Euro in Aussicht gestellt. Damit werde auch die Dividende hinfällig.
Die Umsatzerlöse hätten sich im dritten Quartal auf 25,2 Millionen Euro halbiert. Das Betriebsergebnis habe sich auf 2,8 Millionen Euro reduziert. Durch Abschreibungen in Höhe von 80,7 Millionen Euro auf die 40,8%-ige Beteiligung an HCI ergebe sich im dritten Quartal ein Konzernverlust von 78,4 Millionen Euro oder 6,50 Euro je Aktie.
Das Grundproblem für den Fondsanbieter sei die Finanzkrise, in deren Folge sich Anleger zurückhalten würden, weil sie davon ausgehen würden, dass die geplanten Einnahmen der Fonds nicht erzielt werden könnten. Daher könne MPC nicht das gewünschte Eigenkapital in geplanter Höhe platzieren und die Fonds könnten ihre Ziele nicht erreichen.
Zwar sei die Abschreibung auf die HCI-Beteiligung der größte Abschreibungsposten, aber auch operative habe die MPC Capital eine Vollbremsung hingelegt. Den Schiffsfonds breche zudem das Neugeschäft weg. Das Geschäft mit Immobilien-, Versicherungs- oder strukturierten Fonds gehe auch dramatisch zurück. Die Gesellschaft habe bereits die zweite Gewinnwarnung für dieses Jahr ausgeben müssen. Auch für 2009 sei keine Entwarnung in Sicht. Diejenigen Fonds, die in der Boomphase vor 1 bis 2 Jahren aufgelegt worden seien und deren Charterraten 2009 neu verhandelt werden müssten, dürften nach Ansicht der Analysten Schwierigkeiten bekommen, die avisierten Ertragsziele zu erreichen. Die Analysten würden derzeit für 2009 maximal eine "schwarze Null" voraussehen. Das Kursziel für die Aktie werde von zuvor 10 Euro auf jetzt 3 Euro reduziert.
Die Analysten der Nord LB empfehlen weiterhin, die Aktien von MPC Capital zu verkaufen. (Analyse vom 18.11.2008) (18.11.2008/ac/a/nw)
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