|
 |
 |
|
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 9,82 € |
9,81 € |
+0,010 € |
+0,10 % |
22.04/17:35 |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007193500 |
719350 |
- € |
- € |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Koenig & Bauer verkaufen
14.11.2008
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Thomas Wybierek, empfiehlt weiterhin, die Aktien von Koenig & Bauer (ISIN DE0007193500 / WKN 719350) zu verkaufen.
Die Gesellschaft habe im dritten Quartal trotz Markteinbrüchen den Umsatz im Vergleich zum Vorjahr auf 419,2 Millionen Euro steigern können. Das EBIT sei aber wegen erhöhten Herstellungskosten auf 3,2 Millionen Euro gesunken. Der Vorsteuergewinn habe bei 1,2 Millionen Euro gelegen und das Net Income habe eine Million Euro betragen. Dabei habe der Konzern sogar noch von steuerlichen Verlustvorträgen profitiert.
Der Auftragseingang habe bei nur 296 Millionen Euro gelegen. Damit habe der erhoffte Boom nach der drupa nicht stattgefunden. Der Konzern berichte von einem in dieser "Dimension und Geschwindigkeit nicht vorhersehbaren Durchschlagen" der Finanzkrise auf das Druckmaschinengeschäft. Dabei habe insbesondere die restriktivere Kreditvergabe der Finanzinstitute zu diversen Investitionsverschiebungen oder -stornierungen geführt. Der Konzern könne auch nicht als Finanzier in die Breche springen. Zudem würden in Tschechien weniger Kleinformat-Maschinen produziert, da die relevante Nachfrage aus der Werbebranche ausbleibe. Die rezessiven Tendenzen im eigentlichen Wachstumsbereich Verpackungsdruck würden die Kapazitäten in Radebeul zunehmend negativ beeinflussen. Ab November sei dort schon Kurzarbeit beantragt worden. Das Unternehmen sehe die Notwendigkeit weiterer Kapazitätsanpassungen.
Für das Gesamtjahr 2008 rechne der Konzern weiter mit einem Umsatz von ca. 1,5 Milliarden Euro. Das Vorsteuerergebnis werde bedingt durch erhebliche Sonderaufwendungen für Personalanpassungen, erforderliche Wertberichtigungen und sonstige Aufwendungen im "höheren zweistelligen Millionenbereich" erwartet. Zuletzt habe der Konzern nur ein negatives EBT prognostiziert. Vor Restrukturierungskosten werde ein operativer Verlust von "unter 10 Millionen Euro" erwartet. Somit würden im vierten Quartal Restrukturierungskosten von mindestens 50 Millionen Euro verbucht werden. Eine Guidance für 2009 habe der Konzern zunächst nicht abgegeben.
Das Unternehmen habe im dritten Quartal noch von einem stabilen Geschäft im Bereich Rollen- und Sondermaschinen profitiert. Das habe die Einbußen im Bogenbereich etwas abfedern können. Die notwendigen Restrukturierungen würden im vierten Quartal aber Kosten erzeugen, die das Ergebnis 2008 stärker belasten würden als bisher angenommen. Die Analysten würden mit einem Vorsteuerverlust von 65 Millionen Euro rechnen, wobei dies eine eher moderate Kostenvariante im vierten Quartal unterstelle. Nach Ansicht der Analysten seien nicht nur für 2009 die Aussichten für Druckmaschinenhersteller düster. Auch mittelfristig sehe das Unternehmen speziell im Bogensegment nur ein geringes Markt- und Umsatzvolumen. Das Kursziel für die Aktie werde von zuvor 11 Euro auf nun 8 Euro reduziert.
Die Analysten der Nord LB empfehlen weiterhin, die Aktien von Koenig & Bauer zu verkaufen. (Analyse vom 14.11.2008) (14.11.2008/ac/a/nw)
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken