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Axel Springer neutral
13.11.2008
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Tim Nollen und Karim de Baecque, Analysten von J.P. Morgan Securities, stufen die Aktie von Axel Springer (ISIN DE0005501357 / WKN 550135) unverändert mit "neutral" ein und bestätigen das Kursziel von 60 EUR.
Die Drittquartalszahlen hätten die Erwartungen verfehlt, da sich der Markt für Zeitungen und Magazine verschlechtert habe. Die EBITDA-Marge sei von den türkischen Aktivitäten und Währungseffekten belastet worden.
Die Guidance für 2008 habe weiter Bestand, doch hinsichtlich 2009 gebe sich das Management wortkarg. Die Schätzungen für 2008 und 2009 habe man daher nach unten angepasst.
Axel Springer sei der beste Zeitungs- und Magazin-Anbieter in der Peer Group. Umsatz- und Margenrückgänge würden weit weniger stark ausfallen. Auch die Bewertung erscheine attraktiv. Der Unsicherheitsfaktor bleibe aber hoch, was die operative Entwicklung von Dogan TV und Währungseinflüsse angehe.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von J.P. Morgan Securities die Aktie von Axel Springer weiterhin mit dem Votum "neutral". (Analyse vom 13.11.08) (13.11.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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