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PSI kaufen
06.11.2008
DR. KALLIWODA Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Dr. Norbert Kalliwoda, CEFA von DR. KALLIWODA Research, empfiehlt weiterhin, die Aktien von PSI (ISIN DE0006968225 / WKN 696822) zu kaufen.
Die in der vergangenen Woche veröffentlichten Geschäftszahlen hätten abermals an der guten Entwicklung der vergangenen Quartale anknüpfen können. Die Umsatzerlöse hätten in Summe von EUR 27,19 Mio. auf EUR 34,26 Mio. um rund 26 Prozent zulegen können. Zwar habe der Anstieg der sonstigen betrieblichen Aufwendungen über den Prognosen der Analysten gelegen, allerdings hätten die gesunkenen anteiligen Materialaufwendungen im Gegenzug diese Belastungen kompensiert, sodass man keine Reduzierung des Betriebsergebnisses habe vornehmen müssen. Das Betriebsergebnis habe bislang um 62,5 Prozent von EUR 2,57 Mio. auf EUR 4,18 Mio. gesteigert werden können.
Das ausgewiesene positive Ergebnis sei dabei von allen drei Kerndivisionen getragen worden. Lediglich im kleinsten Segment Infrastrukturmanagement sei das Betriebsergebnis im Vergleich zur Vorjahresperiode rückläufig gewesen. Der gestiegene Auftragsbestand und Auftragseingang im 3. Quartal würden signalisieren, dass eine etwaige negative Trendwende im Geschäftsverlauf bislang nicht zu erkennen sei. PSI habe sich im Hinblick auf die kommenden Quartale durchweg positiv geäußert, sodass die Analysten auch durch die Eintrübung im Maschinenbau- und Automobilsektor vorerst keine nennenswerten Ergebniseffekte im Segment Produktionsmanagement erwarten würden. Der Vorstand halte weiterhin an seiner Prognose fest und bekräftige die Ziele für das laufende Geschäftsjahr. Die PSI AG strebe dabei für das GJ 2008 Umsatzerlöse in Höhe von EUR 130 Mio. und ein Betriebsergebnis in Höhe von EUR 6 Mio. an.
Angesichts der guten Geschäftsentwicklung seien die Analysten für die zukünftige Aktienkursentwicklung zuversichtlich. Ihr Kursziel hätten sie leicht nach oben von EUR 6,90 auf EUR 7,25 angepasst. Die Anhebung des Kursziels reflektiere in erster Linie die jüngste Unternehmensentwicklung wieder, darüber hinaus gebe es leichte Bewertungseffekte nach oben, die durch den höheren Fremdfinanzierungsgrad und des Zinsniveaus entstanden seien. Ihr neues Kursziel entspreche einem Ziel-KGV von rund 14 (2008e), wobei Effekte durch den Aktienrückkauf noch nicht berücksichtigt worden seien. Das Upside-Potenzial der PSI Aktie werde außerdem gestützt durch die aktuelle Peer Group Multiplikatoren.
Die Analysten von DR. KALLIWODA Research empfehlen weiterhin, die Aktien von PSI zu kaufen. (Analyse vom 05.11.2008) (06.11.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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