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REALTECH kaufen
31.10.2008
Der Börsendienst
München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Der Börsendienst" raten die Aktie von REALTECH (ISIN DE0007008906 / WKN 700890) zu kaufen.
Wie die in der vergangenen Woche vermeldeten vorläufigen Zahlen zum dritten Quartal gezeigt hätten, habe das Unternehmen zum 30. September liquide Mittel in Höhe von 26,8 Mio. Euro oder rund 5,05 Euro je Aktie gehalten. Bei einem Aktienkurs von 10 Euro bedeute dies, dass die Hälfte des gehandelten Preises mit Cash hinterlegt sei und somit ein gutes Polster darstelle.
Die gemeldeten Ergebnisse hätten zudem gezeigt, dass sich das Unternehmen operativ weiterhin auf Wachstumskurs befinde. In den ersten neun Monaten habe man einen Umsatz in Höhe von 51,3 Mio. Euro erzielen können, was einer Steigerung zum Vorjahreszeitraum von 12% entspreche. Das operative Ergebnis EBIT habe dabei überproportional um 24% auf 4,5 Mio. Euro gesteigert werden können. Netto seien damit 3,4 Mio. Euro im Unternehmen geblieben, pro Aktie habe sich der Gewinn auf 65 Cent belaufen. Damit hätten die Walldorfer die Erwartungen der Experten treffen können.
Für das Gesamtjahr rechneten die Experten von "Der Börsendienst" bislang mit einem Nettoergebnis in Höhe von 5,2 Mio. Euro. Aufgrund des eingetrübten wirtschaftlichen Umfeldes würden sie vorsichtshalber ihre Prognose leicht nach unten auf 4,9 Mio. Euro oder 92 Cent je Aktie anpassen.
Gehe man nun davon aus, dass die Aktie nach der Kapitalherabsetzung im Dezember rein rechnerisch bei 6 Euro notieren dürfte, werde REALTECH aktuell mit einem KGV für das laufende Jahr von 6,5 bewertet. Für das Jahr 2009 rechne man mit einer weiteren leichten Ergebnissteigerung auf dann 1,02 Euro je Aktie, was wiederum eine Bewertung mit einem KGV von rund 6 darstelle.
Einzig negativ sehe man aktuell die in der Presse berichteten Probleme des österreichischen Großaktionärs AvW. Sollte sich dieser tatsächlich wie teilweise berichtet in Liquiditätsnöten befinden, könnte durch Notverkäufe Druck auf die Aktie der Walldorfer kommen. Doch in unseren Augen dürfte auch die AvW auf die Auszahlung im Dezember spekulieren, so dass wir hier zunächst nicht mit größeren Verkäufen rechnen, so die Experten von "Der Börsendienst".
Aufgrund der leicht reduzierten Gewinnerwartungen nähmen die Experten auch ihr Kursziel von bislang 16 Euro auf nun 14,50 Euro herunter. Damit bleibe ein Kurspotenzial von rund 40% nach oben, wobei man den Kurs nach der Kapitalherabsetzung auf dem aktuellen Niveau als relativ sicher erachte. Um sich jedoch vor Verlusten aus einem Notverkauf der AvW zu schützen, würden die Experten einen Stopp bei 8,80 Euro setzen.
Die Experten von "Der Börsendienst" empfehlen die Aktie von REALTECH zu kaufen. (Ausgabe 21 vom 31.10.2008) (31.10.2008/ac/a/nw)
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