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elexis kaufen
29.10.2008
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von elexis (ISIN DE0005085005 / WKN 508500) zu kaufen.
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene dritte Quartal 2008 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode die Umsatzerlöse um 3 Millionen Euro auf 43,9 Millionen Euro steigern können. Das EBIT habe sich gleichzeitig um 0,8 Millionen Euro auf 6,4 Millionen Euro verbessert. Wegen einer deutlich höheren Steuerbelastung sei der Nachsteuergewinn nach Minderheitenanteilen aber um 1,2 Millionen Euro auf 2,1 Millionen Euro oder 0,23 Euro je Aktie gesunken.
In den ersten neun Monaten 2008 habe damit bei einem Umsatzanstieg um 14% auf 132,3 Millionen Euro der Auftragseingang um 3% auf 134,8 Millionen Euro verbessert werden können. Das EBIT habe sich um 15% auf 20 Millionen Euro erhöht. Der Nachsteuergewinn habe sich um 1% auf 10,5 Millionen Euro oder 1,14 Euro je Aktie verbessert.
Die vorgelegten Zahlen seien insgesamt positiv ausgefallen. Besonders hohe Wachstumsraten hätten in den ersten neun Monaten 2008 dabei im Bereich Fertigungsautomatisierung Kunststoff verzeichnet werden können. Allerdings habe sich hier der Auftragseingang gleichzeitig etwa halbiert. Dabei seien nach Konzernangaben von US-Kunden anvisierte Großaufträge noch nicht eingegangen. Aber auch der Bereich Fertigungsautomatisierung Stahl und Druck habe im dritten Quartal solide Zuwachsraten verzeichnen können.
Für das Gesamtjahr 2008 rechne die Konzernleitung vor dem Hintergrund der bislang ausgebliebenen US-Aufträge nur noch mit einem Auftragseingang von 173 bis 185 Millionen Euro. Die Prognose für den Umsatz sei auf 172 bis 177 Millionen Euro reduziert worden. Bei der EBIT-Marge werde ein Wert von 14 bis 15% angestrebt. Zudem rechne die Gesellschaft im Zuge einer laufenden Betriebsprüfung des Finanzamtes für den Zeitraum 2003 bis 2006 mit Steuernachzahlungen von bis zu 2 Millionen Euro.
Beim gestrigen Schlusskurs von 7,16 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von knapp 5 weiterhin sehr moderat bewertet. Allerdings rechne man in den kommenden Quartalen im Zuge der konjunkturellen Abkühlung mit einem deutlich schwieriger werdenden Marktumfeld für die Gesellschaft. Dies gelte insbesondere für den Bereich Fertigungsautomatisierung Kunststoff. Daher erscheine im kommenden Jahr auch ein Umsatz- und Gewinnrückgang realistisch. Auf dem deutlich ermäßigten Kursniveau sehe man allerdings trotzdem bei einem Investment in die Aktie ein positives Chance-Risiko-Verhältnis.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von elexis zu kaufen. (Analyse vom 29.10.2008) (29.10.2008/ac/a/nw)
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