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TRIPLAN halten
28.10.2008
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Malte Schaumann, rät unverändert zum Halten der TRIPLAN-Aktie (ISIN DE0007499303 / WKN 749930).
TRIPLAN habe vorläufig die Zahlen für die ersten neun Monate veröffentlicht. Während die Erlöse mit EUR 34,6 Mio. im Rahmen der Erwartungen gelegen hätten, sei das EBIT mit EUR 2,3 Mio. um EUR 0,2 Mio. leicht geringer als prognostiziert ausgefallen. Entsprechendes zeige sich auch im Nettoergebnis (EUR 1,8 Mio. gegenüber erwartet EUR 1,9 Mio.). Aufgrund der bei lang laufenden Projekten erst zum Ende erfolgenden Ergebnisverbuchung, ergäben sich solche Verschiebungen der Ergebnisrealisierung.
Die Guidance sei vom Unternehmen bestätigt worden. Bei Erlösen in Höhe von EUR 44,5 Mio. werde ein EBIT in Höhe von EUR 2,9 Mio. erwartet. Diese entspreche im Wesentlichen den Erwartungen.
Derzeit profitiere TRIPLAN von den häufig langen Projektlaufzeiten. Dies spiegle sich in einer nach wie vor hohen Auslastung wider und sollte eine solide Basis für 2009 bieten. Angesichts der derzeitigen Rahmenbedingungen seien die Erwartungen für die kommenden Jahre reduziert worden, da Verschiebungen von Erweiterungs- oder Neubauprojekten nicht ausgeschlossen werden könnten. Positiv für TRIPLAN dürfte sich jedoch eine verringerte Kapazitätsauslastung bemerkbar machen, da diese die Überholung von bestehenden Anlagen erleichtere. Da TRIPLAN zum Teil freie Mitarbeiter einsetze, könne das Unternehmen flexibel auf Rückgänge des Auftragseingangs reagieren. Hiermit sollte die EBIT-Marge bei gut 6% gehalten werden können.
In den nächsten Quartalen könnten sich Möglichkeiten für anorganisches Wachstum eröffnen. Mit der vorhandenen Nettoliquidität in Höhe von EUR 6,8 Mio. verfüge TRIPLAN über ausreichende Mittel um solche Schritte vorzunehmen.
Die Analysten von SES Research bekräftigen ihre "halten"-Empfehlung für die TRIPLAN-Aktie und senken das Kursziel auf Basis eines DCF-Modells von 3,30 Euro auf 3,00 Euro. (Analyse vom 28.10.2008) (28.10.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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