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Sunways Downgrade
27.10.2008
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Michael Tappeiner und Alexander Stiehler, Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking, stufen die Aktie von Sunways (ISIN DE0007332207 / WKN 733220) von "buy" auf "hold" herab.
Das operative Zugpferd im laufenden Jahr - die Sparte Solarsysteme und -Projekte - dürfte im nächsten Jahr unter dem massiven Preisverfall für Solarsysteme kaum positive Beiträge erzielen. Auf Zellseite würden die Analysten hingegen nach sieben Jahren negativem operativen Ergebnis (Periode 2001-08e, Ausnahme 2007 4,1% EBIT-Marge) von einem spürbaren Sprung in der Profitabilität ausgehen. Basierend auf dem neuen LDK-Vertrag kalkuliere man mit einem operativen Ergebnis von EUR 10,5 Mio. (8% Marge), bei einem Preisverfall von 16%. Somit ergebe sich auf Unternehmens-Ebene eine operative Marge von 3,6% in 2009e nach 1,5% in 2008e.
Die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking stufen die Aktie von Sunways nun mit dem Rating "hold" ein. Das Kursziel werde von EUR 9,70 auf EUR 3,10 reduziert. (Analyse vom 27.10.2008) (27.10.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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