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Deutsche Wohnen "buy"
23.10.2008
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Mathias Becker, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie des Unternehmens Deutsche Wohnen (ISIN DE0006283302 / WKN 628330) nach wie vor mit "buy" ein.
Das Deutsche Wohnen-Management sei weiterhin vom Erfolg des Umstrukturierungsprogramms überzeugt. Ursprünglich habe sich das Unternehmen zum Ziel gesetzt, 100% der geplanten Einsparungen im Jahr 2010 zu erreichen. Da das Programm schneller als erwartet voranschreite, dürften die angestrebten Kosteneinsparungen von 10 Mio. EUR bereits im kommenden Jahr realisiert werden. Bei Bekanntgabe der Halbjahreszahlen habe das Management auf einen Refinanzierungsbedarf in Höhe von 76 Mio. EUR bis Ende 2009 hingewiesen. Dieser Betrag habe sich jedoch inzwischen auf 23 Mio. EUR reduziert, was eine beruhigende Entwicklung sei.
Das Unternehmen habe bisher geplant, die Tochtergesellschaft Katharinenhof noch in diesem Jahr zu veräußern. Angesichts der aktuellen Marktlage könnte der Verkauf jedoch verschoben werden. Da die Tochtergesellschaft mit 7 Mio. EUR einen konstanten EBITDA-Beitrag leiste, sei nach Ansicht von UniCredit Markets & Investment Banking eine Verzögerung nicht dramatisch. Bei UniCredit Markets & Investment Banking habe man die Prognosen nur geringfügig reduziert. Die aktuellen EPS-Schätzungen für 2008 und 2009 würden auf -1,04 EUR respektive 1,44 EUR lauten, sodass das 2009-KGV bei 5,8 liege. Das Kursziel für die Aktie habe man von 18,00 EUR auf 16,50 EUR gesenkt. Nach dem jüngsten Kursrückgang biete die Aktie damit immer noch beträchtliches Aufwärtspotenzial. Zudem dürfte die angekündigte Dividendenzahlung dem Papier Unterstützung bieten.
Daher halten die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking an ihrem "buy"-Rating für die Deutsche Wohnen-Aktie fest. (Analyse vom 23.10.08)
(23.10.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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