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PC-Ware halten
13.10.2008
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Andreas Wolf, stuft die Aktie von PC-Ware (ISIN DE0006910904 / WKN 691090) von "kaufen" auf "halten" herab.
PC-Ware habe bekannt gegeben, im Rahmen einer Kapitalerhöhung das Grundkapital von EUR 6.124.335 um EUR 2.218.000 auf EUR 8.342.335 zu erhöhen (Grundkapital von EUR 1,00 je Aktie).
Die Kapitalerhöhung werde von "PERUNI" Holding GmbH, Wien/Österreich, garantiert. Zugleich werde den Aktionären von PC-Ware ein freiwilliges Übernahmeangebot zu EUR 16,50 je Aktie unterbreitet. Ziel sei es, eine Beteiligung von mindestens 50,1% zu erreichen.
PERUNI sei eine indirekte 100%-ige Tochtergesellschaft der Raiffeisen Informatik GmbH und ein Unternehmen der Raiffeisen Bankengruppe. Raiffeisen Informatik sei Österreichs zweitgrößter IT-Services Anbieter, mit einem Umsatz in 2007 von rund EUR 440 Mio. und derzeit rund 1.300 Mitarbeitern. Die strategische Beteiligung vereine die Wettbewerbsstärken beider Unternehmen. Dazu würden insbesondere das Know-how von PC-WARE als dem größten europäischen Software-Lizenzierer einerseits und die Kompetenzen von Raiffeisen Informatik im Bereich Rechenzentren andererseits zählen.
Zudem dürfte PC-Ware Unternehmen der Raiffeisen-Gruppe als Kunden gewinnen und am IT-Budget der Raiffeisen-Gruppe von ca. EUR 1 Mrd. partizipieren. Diese Chancen würden jedoch überlagert von der erwarteten konjunkturellen Eintrübung. Die Schätzungen seien daher reduziert worden.
Der künftige Newsflow werde von den endgültigen Bestimmungen des Übernahmeangebots determiniert. Zudem werde PC-Ware Mitte November die Zahlen für das zweite Quartal veröffentlichen.
Das Kursziel sei aufgrund des Verwässerungseffektes und der reduzierten Schätzungen auf EUR 18,00 (alt: EUR 20) je Aktie gesenkt worden.
Aufgrund des Upsides von unter 25% lautet das Rating der Analysten von SES Research für die PC-Ware-Aktie "halten". (Analyse vom 13.10.2008) (13.10.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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