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MPC Capital kaufen
06.10.2008
HSH Nordbank AG
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der HSH Nordbank AG, Stefan Gäde, empfiehlt unverändert die MPC Capital-Aktie (ISIN DE0005187603 / WKN 518760) zu kaufen.
MPC Capital habe eine weitere Gewinnwarnung abgegeben. Aufgrund der schlechteren Rahmenbedingungen werde dieses Jahr ein platziertes Eigenkapital von 750 bis 850 Mio. EUR anstatt der ursprünglichen 1,1 Mrd. EUR erwartet. Entsprechend stark sei die Auswirkung auf den Jahresüberschuss. Gegenüber 38 bis 40 Mio. EUR könne zum Jahresende lediglich mit 18 bis 23 Mio. EUR gerechnet werden. Außerdem plane das Unternehmen, für das Geschäftsjahr 2008 keine Dividende auszuschütten. Als Grund habe das Management die sinkende Bereitschaft der Banken bei der Finanzierung angeführt. Dies erfordere eine Stärkung des Eigenkapitals von MPC Capital.
Die Zurückhaltung der von der Finanzkrise verunsicherten Anleger habe in der gesamten Fondsbranche zu einem deutlichen Rückgang der Platzierungsvolumina geführt. Schon im Juli habe deshalb der Wettbewerber Lloyd Fonds seine Platzierungs- und Gewinnziele für 2008 deutlich herabgesetzt. Vor dem zweiten Halbjahr 2009 würden die Analysten keine Verbesserung auf der Nachfrageseite erwarten.
Die Analysten hätten ihre Einschätzung nochmals nach unten angepasst und würden auch 2009 mit geringeren Platzierungsergebnissen rechnen. Da die hohen sonstigen betrieblichen Erträge dieses Jahres nicht als nachhaltig angesehen werden könnten, würden sie 2009 mit einem niedrigeren Ergebnis rechnen. Ab 2010 würden sie wieder einen Aufwärtstrend unterstellen. Für die Beteiligung an HCI hätten die Analysten einen Bewertungsabschlag von 54,8 Mio. EUR vorgenommen. Aufgrund der gestiegenen Prognoseunsicherheit würden sie das Beta auf 1,8 heraufsetzen.
Vor dem Hintergrund des anhaltenden Kursverfalls ist das Rating der Analysten der HSH Nordbank für die MPC Capital-Aktie bei einem von 32,80 EUR auf 18,80 EUR gesenkten Kursziel unverändert "kaufen". Allerdings habe die Aktie ihren Status als Dividendenwert verloren. Das Anlagerisiko würden die Analysten als hoch einschätzen. (Analyse vom 06.10.2008) (06.10.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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