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HanseYachts kaufen
30.09.2008
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Frank Laser, Analyst von SES Research, bewertet die Aktie von HanseYachts (ISIN DE000A0KF6M8 / WKN A0KF6M) nach wie vor mit "kaufen".
Die von der HanseYachts AG heute veröffentlichten vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 07/08 hätten etwas über den Schätzungen gelegen. Vor dem Hintergrund eines deutlichen Umsatzanstieges von fast 20% in Q4 könne davon ausgegangen werden, dass HanseYachts auch im letzten Quartal des Geschäftsjahres 07/08 aufgrund eines insgesamt stagnierenden Marktes in der Lage gewesen sei, Marktanteile von Wettbewerbern wie Beneteau und Bavaria für sich zu gewinnen. Dies beweise, dass HanseYachts über eine gut positionierte und wettbewerbsfähige Produktpalette verfüge (das gesamte Sortiment reiche von kleinen Yachten bis zu Yachten von mehr als 60-Fuß-Länge sowie Motor- und Segelyachten in verschiedenen Preisklassen).
Das Gesamtjahres-EBIT sei jedoch um fast 30% aufgrund von höheren Materialkosten (höhere Materialeinsatzkosten, temporäre Produktionsverlagerung von Polen nach Greifswald im Laufe des Jahres) sowie höheren Personalkosten und Abschreibungen (Kapazitätsaufbau im Zuge der Erweiterung der Produktpalette) gesunken. Dennoch habe sich der operative Gewinn in Q4 um etwa ein Prozent erhöht. Dies belege, dass die Probleme der temporären Produktionsverlagerung gelöst sein sollten und ein besserer Produktmix (höherer Anteil von großen Segelyachten/teuren Motoryachten) die Margen der HanseYachts AG selbst bei einer schleppenden Nachfrage (besonders im Niedrigpreissegment) verbessern sollte.
Die HanseYachts AG habe für das laufende Geschäftsjahr keine Guidance angegeben. Dies gehe mit einer sehr attraktiven Bewertung einher, da Aktienkurs derzeit unter dem Buchwert notiere. Darüber hinaus liege der faire Wert bei EUR 20 (basierend auf FYFC09/DCF).
Die Empfehlung der Analysten von SES Research für die Aktie von HanseYachts lautet somit unverändert "kaufen". Das Kursziel sehe man bei EUR 20. (Analyse vom 30.09.2008) (30.09.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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