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Deutsche Beteiligungs AG "buy"
17.09.2008
Close Brothers Seydler Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von Close Brothers Seydler Research stufen die Aktie der Deutschen Beteiligungs AG (ISIN DE0005508105 / WKN 550810) unverändert mit "buy" ein, senken aber das Kursziel von 25,32 auf 22,50 EUR.
Die Drittquartalszahlen seien im Rahmen der Erwartungen ausgefallen. Die Unternehmen des Portfolios hätten gute operative Entwicklungen verzeichnet und Wertsteigerungen von 14 Mio. EUR seit Beginn des Fiskaljahres erzielt. Nichtsdestotrotz habe die Aktie seit Jahresanfang Kursverluste von rund 40% verbucht.
Die anhaltende Finanzkrise dominiere derzeit die Gewinnentwicklung. Da nur noch sechs Wochen im Fiskaljahr zu absolvieren seien, habe das Management gewarnt, dass das Nettoergebnis negativ bleiben könnte. Nach den schlechten Nachrichten von Lehman Brothers und Merrill Lynch sei nicht damit zu rechnen, dass sich die Kurse kurzfristig deutlich erholen würden.
Man rechne nun im Gesamtjahr mit einem Verlust von 0,8 Mio. EUR. Die Prognosen für die beiden kommenden Jahre hätten aber Bestand. Voraussetzung sei aber eine Normalisierung der Märkte und eine nur begrenzte Abwärtsbewertung von Homag.
Durch die jüngsten Kursverluste habe sich der Abschlag zum NAV von aktuell 21,40 EUR auf 28% ausgeweitet. Das Unternehmen sollte von den Turbulenzen aber auch profitieren können, da auf Sicht von 12 bis 15 Monaten attraktive neue Deals an Land gezogen werden könnten.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von Close Brothers Seydler Research bei ihrer Kaufempfehlung für die Aktie der Deutschen Beteiligungs AG. (Analyse vom 17.09.08) (17.09.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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