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EM.Sport Media kaufen
02.09.2008
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Stefan Röhle, rät unverändert zum Kauf der EM.Sport Media-Aktie (ISIN DE0009147207 / WKN 914720).
Das Unternehmen habe seine Zahlen für das zweite Quartal 2008 publiziert. Demnach habe der Umsatz um 10,8% auf 63,18 Mio. Euro zugelegt und das EBIT sei auf 9,29 Mio. Euro gestiegen. Dagegen sei das Finanzergebnis auf -2,14 Mio. Euro gefallen, was in der Kreditfinanzierung der Anteilsaufstockung an Highlight Communications begründet liege. Die Umsatzentwicklung sei vor allem von PLAZAMEDIA, CREATION CLUB und dem DSF positiv beeinflusst worden, während der operative Cash Flow verbesserungsbedürftig sei. Insgesamt seien aber die Q2'2008-Zahlen solide ausgefallen.
EM.Sport Media sei mittlerweile mit 47,3% an Highlight Communications beteiligt und werde diese in Q3'2008 voll konsolidieren. Wegen der unsicheren Auswirkungen der Highlight-Vollkonsolidierung, würden die Analysten EM.Sport Media weiter auf Stand Alone-Basis bewerten. Aufgrund des deutlich niedrigeren, bilanziell begründeten at equity-Beitrags von Highlight Communications, haben die Analysten von Independent Research ihre EPS-Schätzung für 2008 von 0,24 auf 0,15 Euro und für 2009 von 0,27 auf 0,17 Euro reduziert.
Inzwischen notiere das Papier wieder auf einem attraktiven Kursniveau. Jedoch bestünden noch Unsicherheiten über das weitere Vorgehen bei Highlight/T.E.A.M. Zudem seien der operative Cash Flow und das Umfeld für Medienwerte ein Manko.
Die Analysten von Independent Research bekräftigen ihre Kaufempfehlung für die EM.Sport Media-Aktie und passen das Kursziel von 3,50 auf 3,30 Euro an. (Analyse vom 02.09.2008) (02.09.2008/ac/a/nw)
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