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Baader Upgrade
27.08.2008
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von Independent Research, Pierre Drach und Markus Armer, stufen die Baader-Aktie (ISIN DE0005088108 / WKN 508810) von "akkumulieren" auf "kaufen" herauf.
Das Unternehmen habe seine Zahlen für das zweite Quartal 2008 vorgelegt. Diese seien von rückläufigen Erträgen und spürbar gesunkenen Handelsumsätzen geprägt gewesen. Die Gesamterträge hätten sich um 22% auf 19,3 Mio. Euro verringert und das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit sei auf 0,3 Mio. Euro gefallen. Damit sei trotz der erschwerten Marktbedingungen ein positives Ergebnis erwirtschaftet worden. Die Anzahl der betreuten Orderbücher habe sich um 8% auf 317.776 erhöht (inklusive DBM).
Nach Ansicht der Analysten von Independent Research hat Baader die Auswirkungen der Finanzkrise relativ gut verkraftet. Dazu dürfte die erfolgreich umgesetzte Diversifikationsstrategie beigetragen haben.
Dennoch hätten die Analysten ihre Gewinnschätzungen hinsichtlich des schwachen Kapitalmarktumfelds gesenkt. So würden sie nun für 2008 ein EPS von 0,36 Euro und für 2009 von 0,52 Euro prognostizieren.
Aktuell werde der Titel mit einem Kurs/Buchwert-Verhältnis von 0,88 gehandelt (Median Peer-Group: 1,61). Den fairen Wert sähen die Analysten bei 5,51 Euro je Aktie. Den Discount von 45% gegenüber der Peergroup würden sie wegen der guten Marktstellung für nicht angemessen halten.
Daher erhöhen die Analysten von Independent Research ihr Kursziel von 4,50 auf 5,50 Euro und stufen die Baader-Aktie auf "kaufen" herauf. (Analyse vom 27.08.2008) (27.08.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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