CTS EVENTIM halten

Kurs	Vortag	Veränderung		Datum/Zeit
57,95 €	57,95 €	0 €	0 %	24.04/17:35

ISIN	WKN	Jahreshoch		Jahrestief
DE0005470306	547030	- €		- €

22.08.2008
SES Research

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von SES Research, Jochen Reichert und Robert Suckel, stufen die Aktie von CTS EVENTIM (ISIN DE0005470306 / WKN 547030) unverändert mit "halten" ein.

Der Umsatzrückgang gegenüber dem Vorjahreszeitraum um knapp 2% auf EUR 209 Mio. sei im Wesentlichen auf das Segment Live Entertainment zurückzuführen. Grund hierfür sei, dass im ersten Halbjahr 2007 in Deutschland eine außerordentlich hohe Veranstaltungsdichte von internationalen Top-Künstlern zu verzeichnen gewesen sei. Dies habe wie erwartet im ersten Halbjahr 2008 nicht wiederholt werden können. Der Umsatz im Segment Live Entertainment sei daher um knapp 10% auf EUR 163 Mio. zurückgegangen.

Im Segment Ticketing sei dagegen ein Umsatzwachstum von knapp EUR 12 Mio. bzw. 30% auf EUR 48 Mio. erzielt worden. Hiervon sollten jedoch nach Erachten der Analysten ca. EUR 8 Mio. anorganisch (TicketOne und TSC) generiert worden sein, sodass das organische Wachstum des Ticketsegments auf Basis ihrer Annahmen für die Akquisitionseffekte bei ca. 11% gelegen haben sollte.

Die Internet-Ticketing-Wachstumsrate habe sowohl in Q2/08 als auch im ersten Halbjahr im Vergleich zu den Vorjahreszeiträumen bei knapp 30% gelegen. Das heiße, hier sei entgegen der Analystenerwartung in Q2/08 keine temporäre Erhöhung der Ticketing-Wachstumsrate eingetreten.

Der Newsflow sei zuletzt positiv gewesen. So habe CTS eine Kooperation mit Anschuetz über die Vermarktung von Tickets für Anschuetz-Veranstaltungen in Deutschland bekannt geben können. Dies sollte mittelfristig nach Meinung der Analysten herrschenden Preisdruck mindern.

Das Geschäftsjahr 2008 sei für CTS als Übergangsjahr zu sehen: Auf organischer Basis sei nach Erachten der Analysten die Entwicklung im Ticketing als moderat zu betrachten. Im Live Entertainment Segment könne das Rekordjahr 2007 nicht überboten werden. 2008 stehe zudem im Zeichen der Vorbereitung der Kooperation mit Live Nation. Entsprechend werde auf 2009 gewartet - dem Start der Kooperation mit Live Nation. Jedoch könnte aus den hohen Erwartungen an die Kooperation mit Live Nation Enttäuschungspotenzial resultieren.

Die Analysten von SES Research bewerten die CTS EVENTIM-Aktie weiterhin mit dem Rating "halten". Das Kursziel von EUR 23 bleibe unverändert. (Analyse vom 22.08.2008) (22.08.2008/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

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