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57,95 € |
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24.04/17:35 |
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WKN |
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| DE0005470306 |
547030 |
- € |
- € |
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CTS EVENTIM halten
19.08.2008
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von SES Research, Jochen Reichert und Robert Suckel, stufen die Aktie von CTS EVENTIM (ISIN DE0005470306 / WKN 547030) unverändert mit "halten" ein.
Gestern habe CTS bekannt gegeben, ab sofort exklusiv die Tickets für Anschutz-Veranstaltungen in Deutschland zu vermarkten. CTS erwarte zusätzliche Tickets im siebenstelligen Bereich. Dies dürfte einem jährlichen Umsatzpotenzial von ca. EUR 7 Mio. bis EUR 10 Mio. entsprechen. Damit erreiche CTS ein quasi-Monopol im Ticketing in Deutschland. Bisher habe CTS bereits die Tickets für Veranstaltungen des weltgrößten Live Entertainment Unternehmens Live Nation vermarktet. Mit Anschutz komme die weltweite Nummer zwei hinzu. Damit vermarkte CTS zukünftig faktisch einen Großteil der Tickets für Tourneen internationaler Top-Künstler in Deutschland.
Darüber hinaus werde dem größten Konkurrenten Ticketmaster der Ausbau des Marktanteils in Deutschland erheblich erschwert. Nach Erachten der Analysten seien in 2007 die durchschnittlichen Preise pro abgesetztes Internet-Ticket rückläufig gewesen. Hierfür könnten ihrer Meinung nach zwei wesentliche Gründe verantwortlich gemacht werden. Zum einen dürfte durch Wettbewerber wie Ticketmaster und Ticketonline Preisdruck in der Branche aufgekommen sein. Zum anderen dürften Künstler nach Erachten der Analysten einen höheren Anteil an den Vertriebs- und Vorverkaufsgebühren eingefordert haben. Mit der faktischen Monopolisierung des Ticketmarkts für internationale Top-Künstler sollte Preisdruck aus der Branche genommen werden.
Entsprechend würden die Umsatz-Prognosen für 2009 um 2,4% auf EUR 417 Mio. und für 2010 um 2,7% auf EUR 441 Mio. sowie die EBIT-Schätzungen für 2009 um 7,6% auf 57 Mio. und für 2010 um 9% auf EUR 63 Mio. angehoben. Der Newsflow dürfte kurzfristig positiv bleiben. Am 28.08. veröffentliche CTS die Zahlen für das zweite Quartal. Nach Erachten der Analysten könnte aufgrund einer starken Content-Pipeline die zuletzt enttäuschende Ticketing-Wachstumsrate von rund 30% auf ca. 50% gestiegen sein. Dies dürfte positiv aufgenommen werden.
Die Kooperation mit Live Nation sei klar positiv zu werten. Jedoch könnte aus der Kooperation nach Erachten der Analysten Enttäuschungspotenzial resultieren. Das Ticketpotenzial liege ihres Erachtens in Europa in 2009 bei weniger als 4 Mio. und in den USA bei rund 20 Mio. Tickets. Daraus ergebe sich nach Erachten der Analysten ein Umsatzpotenzial des Deals in 2009 von rund EUR 12 Mio. bis EUR 15 Mio. Dies liege deutlich unter den hohen Erwartungen des Marktes.
Vor dem Hintergrund der Kooperation mit Anschutz in Deutschland und des damit verbundenen sich abschwächenden Preisdrucks werde das Kursziel auf Basis des FCFY 09e von EUR 19,60 auf EUR 23,00 erhöht.
Die Empfehlung der Analysten von SES Research für die CTS EVENTIM-Aktie lautet weiterhin "halten". (Analyse vom 19.08.2008) (19.08.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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