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Jungheinrich "hold"
14.08.2008
Commerzbank Corp. & Markets
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Dirk Nettling und Stephan Böhm, Analysten von Commerzbank Corporates & Markets, bewerten den Anteilschein von Jungheinrich (ISIN DE0006219934 / WKN 621993, VZ) unverändert mit "hold".
Jungheinrich habe für das zweite Quartal einen EBIT-Rückgang von 6% auf 33,9 Mio. EUR ausgewiesen. Damit habe das Ergebnis den Erwartungen entsprochen. Dem Management zufolge werde die für 2008 angestrebte Marge von 7% vermutlich nicht erreicht. Wie erwartet habe sich bei den LKW-Aufträgen im zweiten Quartal eine Stagnation eingestellt. Angesichts des dennoch stabilen Auftragsbestands von 387 Mio. EUR seien im Hinblick auf die Umsatzvorgabe für das Gesamtjahr (Wachstum von 6%) keine Risikofaktoren gegeben. Allerdings dürfte das kommende Jahr einige Herausforderungen bereithalten, falls sich bei den Neuaufträgen keine Trendumkehr einstelle.
Das starke Wachstum im Asien- und Osteuropa-Geschäft habe bisher die rückläufige Nachfrage in Westeuropa kompensieren können. Allerdings seien die größten Risikofaktoren in Bezug auf die zweite Jahreshälfte der starke Wettbewerb, die hohen Rohstoffkosten und eine insgesamt schwächere Wirtschaftslage. Die Aktie von Jungheinrich habe in diesem Jahr 38% an Wert eingebüßt und erscheine auf dem aktuellen Niveau günstig. Allerdings gehe man davon aus, dass der Markt seine Gewinnschätzungen für das Unternehmen revidieren werde. Bei Commerzbank Corporates & Markets kalkuliere man derzeit für 2008 mit einem EPS von 2,55 EUR (KGV: 6,5). Das Kursziel sehe man nach wie vor bei 19,00 EUR.
Auf dieser Grundlage vergeben die Analysten von Commerzbank Corporates & Markets weiterhin das Rating "hold" für die Aktie von Jungheinrich. (Analyse vom 14.08.08) (14.08.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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