|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
CENIT kaufen
07.08.2008
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Felix Ellmann, Analyst von SES Research, bewertet die CENIT-Aktie (ISIN DE0005407100 / WKN 540710) unverändert mit "kaufen".
Die CENIT AG habe am 07.08.08 die Geschäftszahlen für das zweite Quartal vorgelegt. Demnach habe die reduzierte Umsatzerwartung der Analysten dank hoher Serviceumsätze übertroffen werden können. Die operativen Ertragskennziffern seien aber, aufgrund eines schwachen Softwarelizenzgeschäftes, um rund TEUR 200 unter den Erwartungen geblieben. Auf EPS-Basis habe dies jedoch durch eine geringere Steuerbelastung wieder aufgefangen werden können.
Aufgrund der Tatsache, dass die Kunden der CENIT derzeit tendenziell längerfristige Serviceaufträge vergeben würden und u. a. im Mai der größte Auftrag der Unternehmensgeschichte (EADS - Serviceauftrag) habe gewonnen werden können, bleibe das Unternehmen bei einem relativ hohen Umsatzausblick (EUR 75 Mio.). Da jedoch insbesondere im PLM-Bereich konjunkturbedingte hochmargige Softwarelizenzaufträge fehlen würden, werde das Ergebnisziel deutlich korrigiert. Aufgrund der hohen Auslastung im Servicebereich werde der Personalaufbau weiter vorangetrieben.
Trotz der derzeitigen Absatzschwierigkeiten im Bereich PLM-Software werde auch das Geschäft mit eigener Software weiterentwickelt. Viele Kunden der CENIT würden aus der Industrie stammen und bei Investitionen sehr zyklisch agieren. Für Anfang 2009 erwarte das Unternehmen wieder eine Verbesserung des Investitionsverhaltens. Eine konstante Strategie erscheine sinnvoll, denn in einem guten konjunkturellen Umfeld sorge eigene Software bei CENIT für einen beträchtlichen Ergebnisbeitrag.
Nach Angaben der Gesellschaft solle in 2008 ein EBIT von EUR 4 bis 4,5 Mio. erzielt werden. Noch im Mai habe die Gesellschaft eine Ergebnissteigerung gegenüber 2007 (EBIT EUR 8,4 Mio.) in Aussicht gestellt. Die Prognosen (SES) würden nochmals angepasst.
Langfristig werde nun aufgrund des höheren Anteils von Dienstleistungsumsätzen mit einer geringeren Marge (8%) gerechnet. Zudem werde aufgrund der hohen Volatilität der Softwareerlöse bei der Diskontierung ein höherer Risikoabschlag angesetzt. Das Kursziel werde von EUR 12 auf EUR 8 reduziert.
Das Rating der Analysten von SES Research für die CENIT-Aktie lautet weiter "kaufen". (Analyse vom 07.08.2008) (07.08.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken