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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 17,82 € |
18,44 € |
-0,62 € |
-3,36 % |
23.04/17:09 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005102008 |
510200 |
- € |
- € |
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Basler kaufen
06.08.2008
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Malte Schaumann und Andreas Wolf, Analysten von SES Research, empfehlen die Aktie von Basler (ISIN DE0005102008 / WKN 510200) unverändert zu kaufen.
Auf dem stark fragmentierten Vision Technology-Markt gehöre Basler zu den größten Marktteilnehmern. Das Unternehmen fokussiere sich auf die Nischen der Digitalkameras (Basler Components) für den Einsatz in der industriellen Bildverarbeitung, Medizin-, Verkehrs- oder Überwachungstechnik, Inspektionslösungen (Basler Solutions) vorrangig für unterschiedliche Oberflächen in der Photovoltaik-, Flachbildschirm- und Gummi-/Elastomerindustrie.
Die Wettbewerbsqualität sei hoch angesichts der Innovationskraft des größten europäischen Know-how-Pools der Vision Technology, eines Produktportfolios, das in den jeweils adressierten Märkten als State-of-the-Art gelte, der dominierenden Stellung in den adressierten Nischen - in diesen werde bei Abwesenheit deutlich größerer Wettbewerber mindestens eine Top-3-Positionierung erreicht - und der Vertriebsstärke durch Präsenz auf den wichtigsten Märkten der Vision Technology Europa, Asien und USA.
Das Umsatzwachstum mit einem CAGR 2007 bis 2010e von 8% resultiere aus dem Wachstum des Komponentengeschäfts aufgrund der zunehmenden Nutzung des Anwendungspotenzials der industriellen Bildverarbeitung, das derzeit zu lediglich 20% ausgeschöpft sei, dem Eintritt in den Markt für Überwachungskameras (IP-Kameras), dem steigenden Automatisierungsgrad in der Photovoltaik, der zu einer steigenden Nachfrage nach Inspektionssystemen führe und dem anziehenden Investitionszyklus der Displayindustrie.
Das EBIT-Wachstum von ca. 30% p.a. bis 2010e resultiere insbesondere aus Effizienzsteigerungen im Segment Basler Solutions durch eine zunehmende Standardisierung und Modularisierung der Lösungen sowie der Skalierbarkeit betrieblicher Aufwendungen.
Der Newsflow werde insbesondere durch die weitere operative Entwicklung des Unternehmens determiniert und sollte angesichts der erfreulichen Auftragslage positiv bleiben.
Die Analysten von SES Research bestätigen das Rating "kaufen" für die Basler-Aktie. Das Kursziel von EUR 13,50 (alt: EUR 13,00) basiere auf einem DCF-Modell. Der FCF-Yield 2009e signalisiere einen Wert von EUR 11,60 mit einem weiteren Upside bis EUR 16,40 2010e. (Analyse vom 06.08.2008) (06.08.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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