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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 15,41 € |
15,38 € |
+0,030 € |
+0,20 % |
22.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0008303504 |
830350 |
- € |
- € |
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TAG Tegernsee kaufen
25.06.2008
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Torsten Klingner und Frank Laser, Analysten von SES Research, raten die Aktie von TAG Tegernsee (ISIN DE0008303504 / WKN 830350) nach wie vor zu kaufen.
TAG Tegernsee habe gestern Abend den Kauf eines Wohnimmobilienportfolios mit 1.250 Wohneinheiten (Gesamtmietfläche: 82.000 qm) durch die Unternehmenstochter Bau-Verein zu Hamburg gemeldet. Der Kaufpreis sei nicht veröffentlicht worden.
Unter der Annahme, dass das aktuelle (berichtete) Volumen vom TAG Tegernsee-Immobilienportfolio bei EUR 840 Mio. liege und unter der Annahme eines Mietmultiplikators von unter 13 (SES Research erwartet) und einer monatlichen Durchschnittskaltmiete von EUR 5,50 pro qm (SES Research erwartet) sollte sich der Kaufpreis auf ungefähr EUR 70 Mio. belaufen.
TAG Tegernsee strebe die Bilanzübernahme der Portfolios bereits im laufenden zweiten Quartal an. Im ersten Schritt sei die Transaktion kurzfristig finanziert worden. Der Erwerb unterstreiche deutlich TAG Tegernsee-Unternehmensstrategie und das Ziel, in 2008 EUR 100 Mio. in neue Immobilien zu investieren. Zusätzlich sollte die Qualität des Gesamtportfolios weiter steigen, vor dem Hintergrund, dass sich die regionalen Schwerpunkte des Portfolios in Hamburg, Berlin und dem Rhein/Main-Gebiet befänden und dadurch der Anteil der Wohnimmobilien am Gesamtportfolio weiter steige, wodurch die Unsicherheit bezüglich der Abhängigkeit von den negativen Auswirkungen der Subprime-Krise weiter sinken sollte.
Vor diesem Hintergrund sei der Discount von über 50% zum NAV fundamental nicht gerechtfertigt. Kurz- bis mittelfristige Katalysatoren seien eine Lösung für die Platzierung des REIT-Portfolios, profitable Immobilienverkäufe, abnehmende Marktunsicherheiten im Rahmen der Subprime-Krise.
Die Analysten von SES Research bestätigen die Kaufempfehlung für die TAG Tegernsee-Aktie. Das Kursziel sehe man bei EUR 12 (Basis: NAV). (Analyse vom 25.06.2008) (25.06.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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