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C.A.T. oil antizyklisch kaufen
20.06.2008
TREND INVEST REPORT
Kulmbach (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom "TREND INVEST REPORT" raten die Aktie von C.A.T. oil (ISIN AT0000A00Y78 / WKN A0JKWU) antizyklisch zu kaufen.
Öl, das in hohen Fontänen aus dem Boden schieße, gebe es insbesondere in Russland schon lange nicht mehr. Die Vorkommen würden vielmehr mit aufwändigen Techniken gefördert. Selbst Öl- und Gasriesen wie Rosneft oder Gazprom würden dabei auf die Dienstleistungen der C.A.T. oil AG zurückgreifen. Kerngeschäft seien bisher Fracturing-Jobs, bei denen die Bohrteams unter hohem Druck Chemikalien in Bohrlöcher pumpen würden, um den Weg nach oben frei zu machen.
Da hierbei die Gewinnmargen abnähmen, habe C.A.T. oil zusätzlich massiv in das lukrative Sidetracking investiert. Mit dieser Technik könne ein altes Bohrloch seitwärts fortgeführt und damit schon aufgegebene Vorkommen reaktiviert werden - ein Service, der extrem stark nachgefragt werde. Alleine im ersten Quartal 2008 hätten sich die Sidetrack-Aufträge um 350 Prozent erhöht.
Firmenchef, Manfred Kastner, sagte dazu im Hintergrundgespräch mit dem "TREND INVEST REPORT": "Wenn man den Markt betrachtet, könnten wir auch 1.000 Prozent mehr Jobs haben - aber es gibt derzeit nicht im entsprechenden Umfang Bohr-Equipment und Mannschaften. Wir sind voll ausgelastet." Während C.A.T. oil vor dem IPO im Jahr 2005 erst sechs Jobs durchgeführt habe, dürften es im laufenden Jahr schon 110 Aufträge sein. Kastner erwarte, dass das boomende Sidetracking etwa so viel EBITDA zum Gesamtergebnis beitrage wie das margenschwächere Fracturing.
Im ersten Quartal hätten noch Investitionen in neues Bohrgerät, Lieferverzögerungen und Personal, welches erst trainiert werden müsse, trotz eines Umsatzwachstums in Höhe von 38 Prozent zu einem Gewinnrückgang geführt. Doch die Chance für Anleger sei, jetzt antizyklisch zu investieren, da eine deutliche Gewinnsteigerung absehbar sei.
Firmenchef Kastner habe bestätigt: "Ich bin überzeugt, dass es ab dem 2. Quartal einen sehr positiven Trend gibt. Wirklich schlagend werden unsere Investitionen 2007 im dritten und vierten Quartal des laufenden Jahres - hier kommen dann wesentliche Effekte hinzu. Wir sind voll in Fahrt und werden das 2007er EBITDA von 50 Millionen Euro deutlich übertreffen. Das Wichtigste ist in diesem Jahr, dass wir unsere Planungen umsetzen und unser Serviceportfolio beständig optimieren. Das heißt, dass vor allem unsere Sidetracking-Aktivitäten, die wir im letzten Jahr um 400 Prozent ausgebaut haben und die wesentlicher Gewinntreiber bleiben werden, optimal anlaufen und wir unsere neuen Aktivitäten wie Conventional Drilling und geotechnische Services ebenso erfolgreich starten. Das ist unsere Kernstrategie, um unsere Margen signifikant zu steigern."
Dabei wachse C.A.T. oil nicht nur über die Etablierung neuer Dienstleistungen, sondern stoße auch geographisch in neue Regionen vor. Neben den Kernmärkten Russland und Zentralasien wolle der österreichisch-russische Öl-Dienstleister seine Aktivitäten in Kasachstan ausbauen. "Auch in Turkmenistan stehen wir in aussichtsreichen Gesprächen", so Kastner.
Das von Analysten geschätzte 2009er KGV liege bei äußerst günstigen 10.
Angesichts des starken Wachstums und der sehr guten Kundenkontakte nach Russland sollten antizyklische Investoren erste Käufe der C.A.T. oil-Aktie machen und beim Bruch des charttechnischen Abwärtstrends nachkaufen, so die Experten vom "TREND INVEST REPORT". Das Kursziel sehe man bei 14 Euro. (Ausgabe 25 vom 17.06.2008) (20.06.2008/ac/a/nw)
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