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OHB Technology "buy"
13.06.2008
VISCARDI AG
München (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der VISCARDI AG stufen die Aktien von OHB Technology (ISIN DE0005936124 / WKN 593612) nach wie vor mit "buy" ein.
Obwohl OHB Technology das führende unabhängige Raumfahrtunternehmen Deutschlands mit vollen Auftragsbüchern und soliden Ertragsaussichten sei, habe die Aktie im Jahr 2008 nachgegeben und sei stetig hinter dem DAX geblieben.
OHB Technology habe ein solides Ertragspotenzial in dem schnell wachsenden Markt für Raumfahrt. Die private Nachfrage nach Satelliten bleibe weiterhin stark und die Kapazitäten für den Raketenabwurf begrenzt. Die öffentliche Nachfrage nach mehr Raumfahrtprojekten sei ebenfalls außergewöhnlich stark. Eine breite Palette von Mond- und Marsprojekten liege dem zugrunde. Das öffentlich-private Satellitennavigationssystem Galileo biete zusätzliches Potenzial. Die zugrunde liegenden Umsätze könnten über mehrere Jahre um 10% zunehmen, der Gewinn könne ebenfalls sehr stark wachsen. Bei vielen Verträgen sei der Konzern der alleinige Lieferant.
Die Nettoliquidität betrage zum Ende 2008 etwa EUR 77 Mio. Der Konzern habe weiterhin zunehmend werthaltige Beteiligungen, unter anderem 7,75% an der stark unterbewerteten Arianespace. Das Unternehmen Kayser-Threde, das im Juni 2007 übernommen worden sei, sei auch mittlerweile soweit, in den nächsten Monaten Aufträge zu sichern, die höhere Gewinne als Kosten generieren sollten. Die 19%ige Beteiligung an SpaceDev/USA sollte kurzfristig auch einen wesentlich höheren Wert erzielen.
OHB Technology habe die Übernahme von drei Airbus-Produktionsstätten in Erwägung gezogen. Dies habe den Konzern in einen Lieferant vorwiegend der Luft- und Raumfahrtindustrie umgewandelt. Kurzfristige Risiken seien eingegrenzt worden, nicht aber langfristige. Indes habe OHB Technology engere Beziehungen zu EADS und ein breiteres Industrieprofil erlangt.
Deutschlands letzter Erkundungssatellit solle im Juli 2008 ins All gebracht werden. Dies sei der fünfte einer sehr erfolgreichen Serie von Satelliten, die von OHB Technology entwickelt, gebaut und ins All gebracht worden sei. Zusätzlich zum Betrieb der Bodenstationen für das Projekt sei der Konzern in einer führenden Position, die nächste Generation von Satellitenaufträgen sowie Aufträge für Erkundungssatelliten anderer Nationen zu akquirieren.
Im nächsten Jahr würden die Auftragseingänge die Marke von EUR 1 Mrd. übersteigen, und, bei hohen EBIT-Margen, seien die Gewinne größtenteils garantiert. Die solide Bilanz verspreche auch ein sehr geringes Risiko. Lediglich der geringe Free Float und schmale Aktienliquidität würden kurzfristige Unsicherheit erzeugen. Dies bedeute, dass Investoren mittelfristig ein Aktienpaket stetig aufbauen sollten.
Die Analysten der VISCARDI AG bekräftigen ihre "buy"-Empfehlung für die OHB Technology-Aktie. Das Kursziel liege bei EUR 18,00. (Analyse vom 13.06.2008) (13.06.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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