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Heliad Equity Partners "buy"
04.06.2008
SRC Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SRC Research, Nicolas John, stuft die Heliad Equity Partners-Aktie (ISIN DE0006047293 / WKN 604729) unverändert mit "buy" ein.
Heliad Equity Partners habe gestern schwache Zahlen für das erste Quartal 2008 vorgelegt und habe auf Grund von aktienmarktbedingten Fair Value Anpassungen aus börsennotierten Beteiligungen in Höhe von -10,5 Mio. Euro ein negatives Ergebnis von -8,3 Mio. Euro ausweisen müssen. Dies entspreche einem EPS von -0,12 Euro im ersten Quartal 2008 nach EPS 0,06 im Vorjahresquartal. Der NAV sei dementsprechend von 1,25 Euro zum 31.12.2007 auf 1,23 Euro zum 31.03.2008 gesunken. Die Geldmittelzuflüsse aus dem im ersten Quartal erfolgten Verkauf von "blau Mobilfunk" und dem inzwischen abgeschlossenen Greenpark Deal (Verkauf von ca. 50% des Heliad Portfolios) würden sich erst im zweiten Quartal niederschlagen.
Seit Heliad Equity Partners am 21. Mai die erste Zahlungstranche aus dem Greenpark Deal erhalten habe (60% - 28,6 Mio. Euro, Rest in den kommenden 18 Monaten) sei das Unternehmen frei von Bankverbindlichkeiten und verfüge über ausreichend Cash um günstige neue Investitionen in Angriff zu nehmen. Unter Annahme eines sich normalisierenden Aktienmarktes wäre mit Fair Value Anpassungen zu rechnen, die ab der zweiten Jahreshälfte die negativen Effekte von Q1'2008 neutralisieren und die Analysten signifikant bessere Zahlen erwarten lassen würden.
Die Analysten von SRC Research bekräftigen ihr "buy"-Rating für die Heliad Equity Partners-Aktie und belassen das mittelfristige Kursziel bei 1,55 Euro. (Analyse vom 04.06.2008) (04.06.2008/ac/a/nw)
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