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elexis kaufen
20.05.2008
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Gordon Schönell, bewertet die elexis-Aktie (ISIN DE0005085005 / WKN 508500) unverändert mit dem Rating "kaufen".
Die von der Gesellschaft publizierten Zahlen zum ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres seien erwartungsgemäß gut ausgefallen: Umsatz: 41,9 Mio. EUR (+10,3%), EBIT: 6,4 Mio. EUR (+12,3%), Jahresüberschuss: 4,0 Mio. EUR (+14,3%) und Auftragseingang: 48,0 Mio. EUR (+7,9%).
Im Segment Stahl und Druck hätten sich die Umsätze mit 32,2 Mio. EUR auf das Niveau des Vorjahresquartals belaufen. Das EBIT habe mit 5,5 Mio. EUR unter dem des ersten Quartals 2007 von 6 Mio. EUR gelegen. Angabegemäß sei dies auf Investitionen im Zusammenhang mit der Generierung von weiterem Wachstum zurückzuführen. Da sich diese Investitionen bereits im laufenden Geschäftsjahr auszahlen würden, sollten diese Einflüsse auch im Laufe des Geschäftsjahres kompensiert werden. Der Auftragseingang von 43,6 Mio. EUR bewege sich in diesem Segment auf einem sehr hohen Niveau (+23,9%).
Das Umsatzwachstum im Konzern habe das Segment Fertigungsautomatisierung Kunststoff generiert, welches sich sehr gut entwickelt habe. Der Umsatz habe von 5,9 Mio. EUR auf 9,7 Mio. EUR (+64,4%) gesteigert werden können, während sich das EBIT von 0,6 Mio. EUR auf 1,3 Mio. EUR mehr als verdoppelt habe. Der Auftragseingang von 4,4 Mio. EUR habe deutlich unter dem Vorjahresniveau von 9,3 Mio. EUR gelegen. Hier werde es im Jahresverlauf voraussichtlich einen Nachholeffekt geben, da ein großer Auftrag eines Herstellers von Lebensmittelverpackungen erwartet werde.
Die Eigenkapitalquote habe weiter verbessert werden können und habe zum Bilanzstichtag bei komfortablen 50,4% gelegen. Die liquiden Mittel würden die Finanzverbindlichkeiten um 4,4 Mio. EUR übersteigen. Wie im ersten Vierteljahr 2007 habe die elexis AG auch im Berichtszeitraum einen negativen Free-Cashflow erwirtschaftet. Dieser habe sich auf -4,4 Mio. EUR belaufen und sei auf eine erhöhte Lagerhaltung zur Sicherstellung des Produktionsprozesses und auf gestiegene Forderungen bei gleichzeitiger Senkung der Verbindlichkeiten zur Realisierung von Skontoerträgen zurückzuführen.
Es gebe bis jetzt keinerlei Anzeichen, dass das Wachstum der elexis AG in den nächsten beiden Jahren an Dynamik verlieren könnte. Vor allem der hohe Auftragsbestand und auch die Aussichten auf weitere Auftragseingänge bestehender und auch neuer Kunden würden die Analysten sehr optimistisch stimmen.
Nach der übertriebenen Schwäche zu Beginn des Jahres mit Kursen unter 15,00 EUR habe die Aktie in den letzten Wochen wieder deutlich zulegen können.
Aufgrund der erfreulichen Geschäftsentwicklung mit einer hohen Visibilität sowie der attraktiven Bewertung sehen die Analysten vom Bankhaus Lampe noch weiteres Aufwärtspotenzial und bestätigen ihre Anlageempfehlung "kaufen" und ihr Kursziel von 24,00 EUR für die elexis-Aktie. (Analyse vom 20.05.2008) (20.05.2008/ac/a/nw)
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