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GfK kaufen
15.05.2008
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Christoph Schlienkamp, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von GfK (ISIN DE0005875306 / WKN 587530) weiterhin mit "kaufen" ein.
Die heute Morgen veröffentlichten Zahlen hätten auf der Umsatz- und Ergebnisseite unter den Erwartungen gelegen. Dies irritiere die Analysten aber nicht, da GfK auf der Ergebnisseite im ersten Quartal nur 15% des Jahresgewinns einfahre. Positiv würden sie vor allem sehen, dass der Auftragsbestand Ende April bei 61,8% des erwarteten Jahresumsatzes und damit höher als vor Jahresfrist (60,6%) gelegen habe.
In den ersten drei Monaten 2008 habe das organische Umsatzwachstum bei 5,1% gelegen. Bedingt durch negative Währungseffekte in Höhe von 4,7% sei der ausgewiesene Umsatz um 2,6% auf 268,1 Mio. EUR gewachsen. Das angepasste operative Ergebnis habe 23,0 Mio. EUR (Vorjahr: 24,8 Mio. EUR) betragen. Der Sektor Retail and Technology habe seine Marge weiter ausgebaut. Im Sektor Media habe GfK ein sehr erfreuliches organisches Umsatzwachstum erzielt. Der im Vergleich zum Vorjahresquartal moderate Start des Sektors Custom Research sei angabegemäß im Wesentlichen auf negative Währungseffekte sowie temporäre Ergebnisverschiebungen zurückzuführen gewesen.
Im ersten Quartal des laufenden Jahres habe sich das EBIT um 3,0% auf 21,5 Mio. EUR erhöht. Das Konzernergebnis habe sich deutlich um 20,9% auf 12,5 Mio. EUR verbessert. Dieser im Vergleich zum EBIT überdurchschnittliche Gewinnanstieg sei auf ein um 0,8 Mio. EUR verbessertes Zinsergebnis zurückzuführen gewesen. Zudem habe sich die Steuerquote von 31,1% auf 24,1% reduziert.
GfK habe bei der Vorlage der Zahlen betont, dass die Verhandlungen mit TNS noch nicht abgeschlossen seien, sodass keine verlässlichen Aussagen getroffen werden könnten. Die Analysten würden unverändert davon ausgehen, dass der Konsolidierungsprozess in der Branche fortschreiten werde.
Die Kaufempfehlung der Analysten vom Bankhaus Lampe für die GfK-Aktie mit einem Kursziel von 35,00 EUR hat Bestand. (Analyse vom 15.05.2008) (15.05.2008/ac/a/nw)
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