|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
LUDWIG BECK halten
06.05.2008
GSC Research
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von GSC Research, Klaus Kränzle, bewertet die LUDWIG BECK-Aktie (ISIN DE0005199905 / WKN 519990) unverändert mit "halten".
LUDWIG BECK habe am 22. April seine Zahlen für das Auftaktquartal des Geschäftsjahres 2008 veröffentlicht. Dabei habe sich das Münchener Unternehmen auf Quartalsbasis erstmals seit geraumer Zeit nicht mehr von der nach wie vor schwierigen Branchentendenz im Textileinzelhandel abkoppeln können. Insgesamt habe LUDWIG BECK einen Umsatzrückgang um 6,4 Prozent auf 21,6 (Vj. 23,0) Mio. Euro vermeldet, flächenbereinigt seien es etwas moderatere 3,9 Prozent gewesen.
Während LUDWIG BECK im Januar und Februar mit flächenbereinigten Umsatzsteigerungen von 4,5 Prozent bzw. 4,0 Prozent der negativen Branchentendenz wie gewohnt noch habe trotzen können, sei dies im März nicht mehr gelungen. Mit einem flächenbereinigten Umsatzminus von 15,3 Prozent habe man sogar noch etwas schlechter als der Marktdurchschnitt von 12 Prozent gelegen. Zu beachten sei dabei, dass der März wegen der in diesem Jahr sehr früh terminierten Osterfeiertage drei Verkaufstage weniger als im Vorjahr gehabt habe.
Auf Ergebnisebene seien die Zahlen im Zuge einer guten Kostendisziplin besser ausgefallen. In absoluten Zahlen hätten die Kosten von 8,7 Mio. Euro auf 8,2 Mio. Euro gesenkt werden können. Somit hätten sich die operativen Gewinngrößen EBITDA bzw. EBIT mit 1,1 Mio. Euro bzw. 0,2 Mio. Euro exakt auf Vorjahresniveau bewegt. Obwohl die Zahlen auf Umsatzebene leicht enttäuscht hätten, würden sie die Analysten auf Ergebnisebene hingegen als zufriedenstellend einstufen. Bei der Beurteilung weise man jedoch darauf hin, dass das erste Quartal bei Handelsunternehmen traditionell das schwächste sei und für das Ergebnis des Gesamtjahres vor allem das vierte Quartal verantwortlich sei.
Während sich LUDWIG BECK im Januar und Februar noch vom allgemeinen Konsumklima habe abkoppeln können, habe die nach wie vor schwierige Branchenentwicklung im März auf die Zahlen durchgeschlagen. Vor dem Hintergrund eines erstaunlich stabilen GfK-Konsumklimas sähen die Analysten jedoch ihre Schätzungen nach wie vor als realistisch an, da das erste Quartal für einen Handelskonzern wie LUDWIG BECK traditionell in der Bedeutung hinter dem entscheidenden vierten Quartal zurückstehe.
Mit einem KGV von 17,6 für 2008 respektive 17,0 für 2009 sind die spezifischen Stärken von LUDWIG BECK als defensive Qualitätsaktie in einem turbulenten Börsenfeld jedoch hinreichend im Kurs berücksichtigt, so dass die Analysten von GSC Research die LUDWIG BECK-Aktie weiterhin als Halteposition einstufen. Die leichte Rücknahme ihres Kurszieles auf 13,20 Euro von 13,80 Euro sei lediglich dem gestiegenen Zinsniveau seit der letzten Analyse geschuldet. (Analyse vom 06.05.2008) (06.05.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken