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MPC Capital kaufen
06.05.2008
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Sebastian Hein, stuft die MPC Capital-Aktie (ISIN DE0005187603 / WKN 518760) unverändert mit "kaufen" ein.
MPC Capital habe heute die Zahlen für das erste Quartal vorgelegt, die aufgrund des verzögerten Platzierungsstarts bei Produktneuentwicklungen (z.B. Oil Explorer) und der geringen Produktverfügbarkeit insbesondere bei den Schiffsbeteiligungen schwächer als die Vorjahreszahlen ausgefallen seien.
Das im Vergleich zum Vorjahr geringere Platzierungsergebnis habe sich zwangsläufig negativ auf die Umsätze und das Ergebnis der Gesellschaft ausgewirkt. An den heute veröffentlichten Zahlen lasse sich die für Emissionshäuser charakteristische Saisonalität des Vertriebs ablesen. Die MPC Capital-Ergebnisse hätten auch in den vergangenen Jahren Schwankungen zwischen den einzelnen Quartalen aufgewiesen, die unter dem Strich aber stets zu stabilen Jahresergebnissen geführt hätten.
Die gut gefüllte Produktpipeline von MPC Capital lasse entsprechend erwarten, dass mit dem verzögerten Vertrieb einiger Fonds auch die Umsätze und Ergebnisse in die nächsten Quartale verschoben würden. Der Vorstand habe im Rahmen eines Conference Calls die Guidance für das Gesamtjahr bestätigt, was gute Zahlen für die Folgequartale erwarten lasse. Insbesondere Q3 und Q4 würden nach Aussage des Vorstands ertragsstarke Quartale. Der Guidance zufolge sollten 1,1 Mrd. EUR Eigenkapital in 2008 platziert werden. Der Jahresüberschuss werde unverändert mit 50 Mio. EUR angegeben.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe gehen unverändert davon aus, dass MPC Capital die Erwartungen übertreffen wird, was dem Aktienkurs in der Folge sukzessiv Auftrieb geben sollte.
Das Unternehmen habe über die Zahlen hinaus vermeldet, dass die HCI-Transaktion abgeschlossen worden sei. Nach Abschluss des Übernahmeangebots würden 40,8% an HCI Capital gehalten. Gut 1,3 Mio. Aktien seien angedient worden, was einer Annahmequote von 5,67% entspreche. Im Rahmen des Übernahmengebots sei am 30.04.2008 eine Kapitalerhöhung eingetragen worden, so dass sich das Grundkapital von MPC auf 12,15 Mio. Aktien erhöhe (bislang: 10,60 Mio. Aktien). Die Analysten hätten in ihren Berechnungen bislang einen Anteil von 42% zugrunde gelegt, so dass ihre Ergebnisschätzungen nur marginal hätten adjustiert werden müssen. Für 2008 gehe man von einem Jahresüberschuss von 58,7 Mio. EUR aus, was ein EPS von 4,83 EUR impliziere (bislang: 4,85 EUR).
Zum 1. April 2008 sei zudem der Vorstand der MPC Capital AG auf fünf Mitglieder erweitert worden. Tobias Boehncke, seit 1997 im Unternehmen tätig, nehme die Position des COO ein.
Die Zahlen seien vor dem Hintergrund typischer Saisonalität des Geschäfts als nicht überraschend einzustufen. Angesichts zu erwartender guter Folgequartale bestünden substanzielle Upside-Potenziale für die MPC-Aktie. Nicht zuletzt betrage die Dividendenrendite nach den Berechnungen der Analysten 9,8% für 2008.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihre Anlageempfehlung "kaufen" für die Aktie von MPC Capital und sehen das Kursziel für die Aktie unverändert bei 75,00 EUR. (Analyse vom 06.05.2008) (06.05.2008/ac/a/nw)
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