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MVV Energie neutral
21.01.2002
Independent Research
Analysten von "Independent Research" erwarten von den Aktien der MVV Energie AG (WKN 725590) lediglich eine marktkonforme Entwicklung.
Nur durch die Veräußerung der EnBW-Anteile sei es dem Energiekonzern gelungen, ein mittelprächtiges Geschäftsjahr erfolgreich abzuschließen. Durch die Dividendenrendite von 5% könne es nach Meinung der Experten zu einem kurzfristigen Engagement einiger Investoren kommen.
Während das Researchteam durch die hohe Managementkompetenz mit weiteren erfolgreichen Akquisitionen rechne, müsse der Konzern mittelfristig auch seine Kompetenz bezüglich der Integration erworbener Firmen beweisen. Weder die maximal stagnierende Margenentwicklung noch die Skaleneffekte seien derzeit positiv zu werten.
Für das laufende Geschäftsjahr 2001/2002 werde ein Umsatz von 1,4 Milliarden Euro sowie ein EPS von 79 Cent erwartet. Kommendes Geschäftsjahr solle der Umsatz auf 1,5 Milliarden Euro und das EPS auf 1,08 Euro klettern.
Mit einem KGV 01/02e von 19,5 sei der Titel für ein im SMAX gelistetes Unternehmen nicht gerade preiswert bewertet. Im Vergleich mit Wettbewerbern wie E.ON oder RWE jedoch schon.
Aufgrund der geringen freien Marktkapitalisierung und eine damit eher unwahrscheinliche Umschichtung branchenorientierter Portfolios zugunsten der MVV Energie-Aktie rechnen die Experten von "Independent Research" nur mit einer marktkonformen Entwicklung.
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