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MEDION halten
24.04.2008
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von MEDION (ISIN DE0006605009 / WKN 660500) zu halten.
Die Gesellschaft habe vorläufige Zahlen für das erste Quartal 2008 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zum Vorjahr von 406 Millionen Euro auf nun 420 Millionen Euro steigern können. Das EBIT werde sich gleichzeitig wahrscheinlich um 2,1 Millionen Euro auf rund 6,7 Millionen Euro verbessert haben. Der Vorsteuergewinn werde sich aufgrund eines verbesserten Zinsergebnisses voraussichtlich um 2,7 Millionen Euro auf 7,2 Millionen Euro erhöhen. Der Gewinn je Aktie werde bei rund 0,11 Euro erwartet.
Nach Ansicht der Analysten von AC Research seien die bekannt gegebenen vorläufigen Zahlen gut ausgefallen. Als Grund für die gute Entwicklung habe MEDION das "attraktive Produktportfolio" angegeben. Allerdings seien die Zahlen nach Ansicht der Analysten von AC Research ohne nähere Hintergründe zum Zustandekommen des Ergebnisses nur schwer einzuschätzen.
Für das Gesamtjahr 2008 rechne die Konzernleitung bislang mit einem Umsatz zwischen 1,7 und 1,75 Milliarden Euro und einer EBIT-Marge zwischen 2 und 2,5%. Auf Basis der Erstquartalszahlen erscheine die Zielvorgabe vor dem Hintergrund, dass das vierte Quartal eines Geschäftsjahrs bei MEDION immer besonders stark ausfalle, gut erreichbar. Als Risikofaktor für die weitere Geschäftsentwicklung sehe man allerdings eine wahrscheinliche deutliche Eintrübung des konjunkturellen Umfeldes in Europa. Dies werde voraussichtlich auch zu einem Abflauen der Konsumneigung führen.
Beim gestrigen Schlusskurs von 13,68 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2009e von gut 15 allerdings vor dem Hintergrund der zunehmenden makroökonomischen Risiken weiterhin ausreichend bewertet. Daher rechne man in den kommenden Monaten mit einer marktkonformen Entwicklung der Aktie.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von MEDION zu halten. (Analyse vom 24.04.2008) (24.04.2008/ac/a/nw)
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