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comdirect bank "hold"
22.04.2008
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Kerstin Vitvar, CIIA bei UniCredit Markets & Investment Banking, bewertet die Aktie der comdirect bank (ISIN DE0005428007 / WKN 542800) nach wie vor mit "hold".
Die Zahlen des ersten Quartals seien besser als erwartet ausgefallen. Der Vorsteuergewinn habe bei 27,5 Mio. EUR gelegen, während die Prognose von UniCredit Markets & Investment Banking auf 23,3 Mio. EUR und die Konsensschätzung auf 24,6 Mio. EUR gelautet habe. Angesichts einer Steuerrate von lediglich 25,8% infolge der Unternehmenssteuerreform sei der Nettogewinn mit 20,4 Mio. EUR wesentlich besser als erwartet ausgefallen. Das hohe Niveau der Nettozinserträge (41,5 Mio. EUR) dürfte das Unternehmen in Zukunft allerdings nicht beibehalten können.
Nach Ansicht von UniCredit Markets & Investment Banking sei die Tier 1-Ratio mit 51,5% (Basel II) zu hoch. Entsprechend gehe man davon aus, dass langfristig Kapitalmaßnahmen auf der Agenda des Unternehmens stehen würden. Für das laufende Geschäftsjahr 2008 erwarte man ein EPS von 0,47 EUR (KGV: 17,3). Für 2009 laute die EPS-Prognose auf 0,54 EUR (KGV: 15,0). Das Kursziel der Aktie sehe man unverändert bei 9,00 EUR.
Vor diesem Hintergrund stufen die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking die Aktie der comdirect bank weiterhin mit "hold" ein. (Analyse vom 22.04.08) (22.04.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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