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Höft & Wessel kaufen
22.04.2008
DR. KALLIWODA Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Dr. Norbert Kalliwoda, CEFA von DR. KALLIWODA Research, rät die Aktie von Höft & Wessel (ISIN DE0006011000 / WKN 601100) in einer Ersteinschätzung zu kaufen.
Die Höft & Wessel AG, gegründet 1978, biete zentrale und dezentrale Systeme zur Erfassung und Verarbeitung von Daten an. Das Unternehmen unterteile sich dabei in die Geschäftsfelder Almex (Ticketing & Transport), Skeye (Handel & Logistik) und Metric (Parking). Die national und international agierende Gesellschaft beschäftige 525 Mitarbeiter und habe ihren Sitz in Hannover.
Die Aktie der Höft & Wessel AG notiere zurzeit bei einem Kurs von 4,86 Euro und einem KGV von 6,94 deutlich unterhalb der historischen KGV-Bandbreite von 12,48 und sei somit aus der KGV-Perspektive unterbewertet. Auf Basis der Schätzungen für das Geschäftsjahr 2008 in Höhe von 0,70 Euro je Aktie ergebe sich ein fairer Wert von 8,74 Euro. Das Aufwärtspotenzial der Höft & Wessel-Aktie belaufe sich damit auf 79,8 Prozent. Neben der Ertragskomponente fließt in einem zweiten Schritt die Substanzkomponente in das Bewertungsmodell der Analysten von DR. KALLIWODA Research mit ein. Aus diesem Grund würden sie dem Marktwert des Eigenkapitals den Bilanzkurs gegenüberstellen.
Bei diesem Modell werde deutlich, dass sich der aktuelle Marktwert des Eigenkapitals dem bilanziellen Substanzwert genähert habe und somit auf ein Erholungspotenzial hinweise. Nach dem KGV-Modell lägen sowohl auf Basis der historischen Kurs-Gewinn-Verhältnisse, als auch auf Basis der Substanzseite Anzeichen für eine Unterbewertung vor. Auf Basis des KGV-Modells gelangen die Analysten von DR. KALLIWODA Research zu einem fairen Wert von 8,74 Euro je Aktie. Das aus dem KGV-Modell resultierende Ergebnis stütze das Ergebnis aus dem DCF-Modell.
Die Analysten von DR. KALLIWODA Research halten daher an ihrem Fair Value in Höhe von 8,95 Euro fest und empfehlen die Höft & Wessel-Aktie zum Kauf. (Analyse vom 22.04.2008) (22.04.2008/ac/a/nw)
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