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MPC Capital kaufen
28.03.2008
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Sebastian Hein, rät unverändert zum Kauf der MPC Capital-Aktie (ISIN DE0005187603 / WKN 518760).
MPC habe zuletzt mitgeteilt, dass die Gesellschaft mittlerweile 15,27% der Anteile an der HCI Capital AG halte. Das Übernahmeangebot sei angabegemäß für 41.532 Aktien angenommen worden, was einem Anteil an HCI von 0,17% entspreche. Die Frist für das Angebot laufe noch bis zum 9. April 2008; Angebotsbeginn sei der 12. März gewesen. MPC habe den gesetzlich vorgeschriebenen Mindestpreis von 14,22 EUR je Aktie geboten und erwarte das Closing der Transaktion Ende April. Die Analysten würden damit rechnen, dass MPC nach Abschluss der Transaktion letztlich mehr als die avisierten 35,1% halten werde und würden in ihren Berechnungen für 2008 zunächst von einem 42%-Anteil an HCI ausgehen.
Mit der Peter Döhle KG bestehe ein Non-Tender-Agreement. Zuletzt habe die Gesellschaft mitgeteilt, den Anteil an der HCI Capital auf über 15% aufgestockt zu haben. Dies habe nach Angaben von MPC rein steuerliche Gründe und keinen Einfluss auf die geschlossenen Vereinbarungen.
Die zuletzt von HCI vermeldeten Zahlen für das Geschäftsjahr 2007 hätten folgende Auswirkungen auf die Zahlen von MPC (angenommen werde wie oben ausgeführt ein Anteil an HCI von 42%): 1) Die Kürzung der Dividende von 1,30 EUR auf 0,70 EUR führe zu Mindereinkünften für MPC von ca. 2,2 Mio. EUR (ca. 2,5 Mio. EUR statt bislang ca. 4,7 Mio. EUR). 2) Der von HCI für 2008 in Aussicht gestellte Jahresüberschuss von 33 Mio. EUR führe nach der Berechnung der Analysten entsprechend zu Mehreinkünften für MPC von 2,24 Mio. EUR (bislang sei seitens MPC mit konservativen 30 Mio. EUR gerechnet worden).
Die Analysten hätten ihre Gewinnschätzungen für 2008 dahingehend angepasst und würden nunmehr in ihrem Szenario einen Jahresüberschuss von 58,8 Mio. EUR erwarten (bislang 58,4 Mio. EUR). Das EPS liege entsprechend bei 4,85 EUR (vormals 4,81 EUR).
Die Analysten vom Bankhaus Lampe würden das Zusammengehen von MPC und HCI weiterhin positiv bewerten. Die unter den Erwartungen liegenden Zahlen von HCI hätten die Wahrscheinlichkeit einer höher als zu erwartenden Annahmequote vergrößert. Die Gewinnschätzungen für MPC hätten sie in der Folge leicht nach oben adjustiert. Darüber hinaus seien die Upside-Potenziale für die MPC-Aktie nach ihrer Auffassung unverändert gegeben, da die noch nicht einkalkulierten Erträge aus dem MPC Deepsea Oil Explorer sowie aus dem Institutionellen Fonds (GMO) positive Ergebnisüberraschungen nach sich ziehen sollten. Auf dem derzeitigen Kursniveau sei die Aktie von MPC nach ihren Berechnungen weiterhin sehr günstig.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihre Anlageempfehlung "kaufen" für die MPC Capital-Aktie und sehen das Kursziel unverändert bei 75,00 EUR. (Analyse vom 28.03.2008) (28.03.2008/ac/a/nw)
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