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elexis kaufen
27.03.2008
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Gordon Schönell, bewertet die elexis-Aktie (ISIN DE0005085005 / WKN 508500) unverändert mit dem Rating "kaufen".
Nachdem die Gesellschaft bereits Ende Februar vorläufige Zahlen zum Geschäftsjahr 2007 veröffentlicht habe, sei jetzt das endgültige Zahlenwerk gefolgt. Überraschungen seien hier ausgeblieben. Zur Erinnerung: Umsatz: 161,2 Mio. EUR (+16,7%) (BHLe: 159,0 Mio. EUR), EBIT: 24,6 Mio. EUR (+21,0%) (BHLe: 24,6 Mio. EUR), JÜ: 15,1 Mio. EUR (+ 11,9%) (BHLe: 16,0 Mio. EUR), und Auftragseingang: 183,1 Mio. EUR (+25,4%) (BHLe: -).
Durch den schwachen USD sei die Gesellschaft gezwungen, Preiszugeständnisse zu machen, was sich entsprechend negativ auf die Margen auswirken werde. Die Analysten würden allerdings davon ausgehen, dass dies u. a. durch die deutlich besseren Ergebnisse im Segment Kunststoff aufgefangen werde. Da die Gesellschaft fast 90% des Geschäftes in Euro fakturiere, wären mögliche Belastungen aus Wechselkursänderungen eher gering.
Aufgrund der Book-to-Bill-Ratio von 1,14 verfüge die Gesellschaft angabegemäß über eine hohe Planungssicherung bis in das Jahr 2009 hinein. Dies, in Verbindung mit der Ankündigung weiterer großer Aufträge durch Kunden, lasse weiter steigende Umsätze und Erträge in 2008 erwarten. Da die vorgelegten Zahlen keine wesentlichen Neuigkeiten enthalten hätten, würden die Analysten ihre Schätzungen für 2008 und 2009 unverändert beibehalten. Sie würden davon ausgehen, dass sich die Umsätze im laufenden Geschäftsjahr auf etwa 185 Mio. EUR belaufen würden. Die EBIT-Marge würden sie bei 15,7% sehen. Für 2009 würden sie von weiteren Umsatzsteigerungen bei einer stabilen EBIT-Marge ausgehen.
Die Gesellschaft selber habe bisher noch keine offizielle Guidance für das laufende Geschäftsjahr herausgegeben. Dies werde wohl im Rahmen der Hauptversammlung am 21.05. geschehen.
Die Bilanz weise zum 31.12.2007 liquide Mittel in Höhe von 23,5 EUR aus. Ein Teil dieser Investitionen (BHLe: 3,5 Mio. EUR) werde für Investitionen in die aktuellen Geschäftsbereiche verwendet werden. Darüber hinaus sei es ein erklärtes Ziel der Gesellschaft, auch auf anorganischem Weg zu wachsen. elexis habe bereits konkrete Angebote abgegeben. Hier würden sich nun für die Gesellschaft auch sinkende Unternehmenspreise positiv auswirken.
Es gebe bis jetzt keinerlei Anzeichen, dass das Wachstum der elexis AG in den nächsten beiden Jahren an Dynamik verlieren könnte. Vor allem der hohe Auftragsbestand und auch die Aussichten auf weitere Auftragseingänge bestehender und auch neuer Kunden würden die Analysten sehr optimistisch stimmen.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die Aktie von elexis unverändert mit "kaufen" und einem Kursziel von 24,00 EUR (zuvor: 28 EUR) ein. Daraus errechne sich ein Kurspotenzial von über 40%. (Analyse vom 27.03.2008) (27.03.2008/ac/a/nw)
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