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MEDION halten
19.03.2008
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von MEDION (ISIN DE0006605009 / WKN 660500) zu halten.
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2007 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen 2007 die Umsatzerlöse im Vergleich zum Vorjahr um 3,4% auf 1,659 Milliarden Euro steigern können. Die Rohertragsmarge habe sich gleichzeitig um 1,5 Prozentpunkte auf 11,4% erhöht. Das EBIT habe sich auf 28,5 Millionen Euro verbessert. Der Vorsteuergewinn habe bei 30 Millionen Euro gelegen. Der Nachsteuergewinn habe sich schließlich von -65,4 Millionen Euro im Geschäftsjahr 2006 auf nun 20,3 Millionen Euro oder 0,42 Euro je Aktie erhöht.
Die veröffentlichten Zahlen hätten im Wesentlichen den bereits zuvor bekannt gegebenen vorläufigen Zahlen entsprochen und somit keine Überraschung mehr dargestellt. Ertragsseitig habe die Gesellschaft im vergangenen Jahr von der Fokussierung auf das Kerngeschäft und Maßnahmen zur Portfoliooptimierung profitiert. Als positiv werte man es außerdem, dass der Konzern eine Dividende in Höhe von 0,15 Euro je Aktie ausschütten wolle.
Für das laufende Geschäftsjahr 2008 rechne die Konzernleitung mit einem Umsatz zwischen 1,7 und 1,75 Milliarden Euro und einer EBIT-Marge von 2 bis 2,5%. Nach Ansicht der Analysten von AC Research würden die Zielvorgaben ambitioniert, aber erreichbar erscheinen. Als Risikofaktor sehe man allerdings die weiterhin sehr hohe Wettbewerbsintensität. Zudem erscheine vor dem Hintergrund einer wahrscheinlichen Rezession in den USA und der zu erwartenden deutlichen Abnahme der wirtschaftlichen Dynamik in Europa auch ein Abflauen der Konsumneigung gut möglich. Dies könne sich negativ auf die Ertragspotenziale der Gesellschaft auswirken.
Beim gestrigen Schlusskurs von 14,94 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von rund 25 vor dem Hintergrund der zunehmenden konjunkturellen Risiken weiterhin ausreichend bewertet. Daher rechne man in den kommenden Monaten lediglich mit einer marktkonformen Entwicklung der Aktie.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von MEDION zu halten. (Analyse vom 19.03.2008) (19.03.2008/ac/a/nw)
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