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24.04/17:35 |
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| DE0005470306 |
547030 |
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CTS EVENTIM akkumulieren
04.03.2008
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von CTS EVENTIM (ISIN DE0005470306 / WKN 547030) zu akkumulieren.
Die Gesellschaft habe vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2007 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen 2007 die Umsatzerlöse im Vergleich zum Vorjahr um 12,1% auf 384,4 Millionen Euro steigern können. Das EBITDA habe sich gleichzeitig um 3,6% auf 53,9 Millionen Euro erhöht. Beim EBIT sei ein Zuwachs um 2,4% auf 46,8 Millionen Euro verzeichnet worden.
Im Bereich Ticketing habe das Unternehmen bereinigt um die Effekte der Fußball-Weltmeisterschaft 2006 die Umsatzerlöse um 31,9% auf 87,5 Millionen Euro steigern können. Das EBIT habe sich gleichzeitig um 41,7% auf 26,3 Millionen Euro erhöht. Dabei habe die Gesellschaft von der Europa-Expansion und dem margenstarken Ticketverkauf über das Internet profitiert. Im Vergleich zu den unbereinigten Zahlen habe allerdings bei einem Umsatzrückgang um 11,9% eine Verminderung des EBIT um 15,5% hingenommen werden müssen. Insgesamt habe sich der Kartenverkauf über das Internet um 34% auf 7,1 Millionen Stück verbessert.
Im Bereich Live-Entertainment habe bei einem Umsatzanstieg um 21,9% auf 301,3 Millionen Euro das EBIT um 40,5% auf 20,5 Millionen Euro verbessert werden können. Dabei habe das Unternehmen von einer hohen Veranstaltungszahl und erfolgreichen Festivals, Events und Tourneen profitiert.
Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt minimal über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Allerdings habe sich die Tendenz bestätigt, dass sich die Zuwachsraten beim margenstarken Kartenverkauf über das Internet verlangsamt hätten. Dieser Trend werde wahrscheinlich auch in den kommenden Jahren anhalten.
Beim gestrigen Schlusskurs von 25,22 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von rund 22 weiterhin relativ moderat bewertet. Im laufenden Geschäftsjahr 2008 werde der Konzern wahrscheinlich von der Fußball-Europameisterschaft profitieren. Ab 2009 rechne man dann mit deutlich positiven Ergebnisbeiträgen aus der Kooperation mit Live Nation.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von CTS EVENTIM zu akkumulieren. (Analyse vom 04.03.2008)
(04.03.2008/ac/a/nw)
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