|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
MEDION halten
04.03.2008
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Christoph Schlienkamp, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Aktie von MEDION (ISIN DE0006605009 / WKN 660500) weiterhin mit "halten".
MEDION habe bereits Ende Januar veröffentlicht, 2007 ein Umsatzplus von 3,3% auf 1,658 Mrd. EUR erreicht zu haben. Der Treiber für das Geschäft sei die Verbesserung der Marktposition in den relevanten Bereichen Desktop- PCs/Notebooks, Navigationsgeräte und Unterhaltungselektronik gewesen. Aufgrund der Bereinigung der Produktpalette, der Strukturmaßnahmen und der Ausweitung des Leistungsportfolios habe das Ergebnis (EBIT) auf ca. 28 Mio. EUR (2006: -93,6 Mio. EUR, EBIT-Marge 1,7%) verbessert werden können.
Die Gesellschaft habe heute zudem ihren Konzernjahresüberschuss für 2007 kommuniziert, der mit 20,3 Mio. EUR über den Erwartungen der Analysten von 17,9 Mio. EUR gelegen habe. Hieraus ergebe sich ein EPS von 0,42 EUR (die Analystenprognose: 0,37 EUR). In ihrer Prognose hätten die Analysten unterstellt, dass MEDION 2007 mit einer Steuerquote von 40% belastet worden sei. Aus den aktuell verfügbaren Zahlen errechne sich jedoch nur eine Steuerquote von 31%. Die Differenz erkläre sich aus der Aktivierung latenter Steuern als Folge des zwischenzeitlich verbesserten wirtschaftlichen Ausblicks für die nächsten Jahre.
Die Gruppe habe zudem den Dividendenvorschlag für die Hauptversammlung am 14.5.2008 von 0,15 EUR publiziert. Im Vorjahr sei die Ausschüttung noch ausgefallen. Die Analysten würden die von ihnen erwartete Wiederaufnahme der Dividendenzahlung als Zeichen werten, dass die Restrukturierungsphase abgeschlossen sei.
MEDION habe Ende Januar den eigenen Ausblick für 2008 publiziert und erwarte im laufenden Geschäftsjahr trotz des strukturell bedingten Preisverfalls wesentlicher Produkte und einer weiterhin schwachen Dollar/Euro-Relation eine Fortsetzung des Umsatzwachstum mit einem Plus in einer Bandbreite zwischen 3% und 5% (Bankhaus Lampe: +5%). MEDION selber stelle für das laufende Jahr eine EBIT-Marge im Bereich zwischen 2,0% und 2,5% in Aussicht. Die Analysten würden hier durchaus die Möglichkeit sehen, dieses Ziel im Jahresverlauf nach oben anzupassen. Sie würden in ihren Modellen von einer Rendite von 2,6% ausgehen.
Aktuell würden die Analysten für MEDION für 2008 ein Ergebnis je Aktie von 0,66 EUR errechnen, so dass sie bei MEDION auf der einen Seite eine interessante Restrukturierungsstory sehen würden.
Auf der anderen Seite ist die Aktie von MEDION für die Analysten vom Bankhaus Lampe aber nicht signifikant unterbewertet, so dass sie ihre Anlageempfehlung "halten" bekräftigen. Nach der Aktualisierung ihrer Modelle erhöhe sich das Kursziel im aktuellen Kapitalmarktumfeld von 16,00 EUR auf 17,00 EUR. (Analyse vom 04.03.2008) (04.03.2008/ac/a/nw)
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken