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Interhyp einsteigen
03.03.2008
Frankfurter Börsenbrief
Detmold (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" raten zum Einstieg in die Interhyp-Aktie (ISIN DE0005121701 / WKN 512170).
Bei Interhyp sei die Unternehmensstory hochinteressant. Zum einen sei der Kurs völlig von etwa 95 EUR im Frühjahr letzten Jahres auf im Tief unter 40 EUR im Februar dieses Jahres eingebrochen. Zum anderen möchte Interhyp neben der regulären Dividende von 2,10 EUR auch eine Sonderdividende von 2 EUR zahlen. Beim aktuellen Aktienkurs ergebe sich damit eine Rendite von grob 8,4%. Dies sei das Sahnehäubchen, aber auch das eigentliche Geschäft von Interhyp sei reizvoll.
Die Interhyp-Story habe eine ganze Reihe von Gewinnern. Man sei aktiv als Vermittler von Finanzierungen, sei also sozusagen eine Schnittstelle zwischen Kreditnehmern, die von einer unabhängigen Beratung profitieren könnten sowie von günstigen Konditionen, und etwa 50 Banken, Bausparkassen und Versicherungen. Letztere hätten auf dieser Basis das Potenzial, zusätzliches Geschäft zu generieren. Außerdem sei Interhyp in diesem Fall auch ein Berater und Aufbereiter von Daten, so dass die kreditgebenden Institute sozusagen auch "Arbeit" auslagern könnten mit entsprechenden Folgen für die Konditionsgestaltung.
In Deutschland ergebe sich noch ein großes Potenzial. Der Anteil von unabhängigen Anbietern im Baufinanzierungs-Neugeschäft liege hierzulande bei etwa 12 bis 13,5%, während der Marktanteil in Großbritannien etwa 50% erreiche und in den USA sogar bei ca. 68% anzusiedeln sei. Dazu komme noch eine relativ geringe Immobilien-Eigentumsquote in Deutschland (mit ca. 43% klar unter dem EU15-Durchschnitt von 64%). Natürlich müsse man dabei auch die mentale Eigenart der Deutschen (eher risikoavers und mit eher wenig Bereitschaft zur Kreditaufnahme) berücksichtigen. Aber generell sei das Geschäft perspektivisch interessant.
Die zuletzt bekannt gegebenen Zahlen von Interhyp seien bei weitem nicht so schlecht gewesen, wie das die Kursentwicklung vermuten lassen könnte. Mitte September sei die ursprüngliche Gewinnprognose (Rohertrag und operativer Gewinn) kassiert worden. Gleichwohl stehe man gut da: Beim vermittelten Finanzierungsvolumen habe sich eine Verbesserung um 29% auf 5,7 Mrd. EUR ergeben. Der operative Gewinn sei um 27% auf 28,5 Mio. EUR hochgeschraubt worden. Für 2008 habe man ein zweistelliges Wachstum in Aussicht gestellt, sowohl beim Finanzierungsvolumen, beim Rohertrag und auch beim operativen Gewinn. Die Gewinnschätzung am Markt sei für 2008 etwa 3,79 EUR je Aktie, was ein damit vertretbares KGV von grob 11,6 bedeute.
Die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" empfehlen nun den Einstieg in die Interhyp-Aktie. Auf Sicht von 24 Monaten sehe man das Kursziel bei 70 EUR. Das Stop-loss-Limit sollte bei 43,85 EUR platziert werden. (Ausgabe 9 vom 01.03.2008) (03.03.2008/ac/a/nw)
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