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H&R WASAG "sell"
22.02.2008
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Markus Mayer, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, bewertet die Aktie von H&R WASAG (ISIN DE0007757007 / WKN 775700) unverändert mit "sell".
Das Unternehmen habe die vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2007 veröffentlicht. Nach der Gewinnwarnung im Oktober sei nun ein EBT von 56,4 Mio. EUR erzielt worden, so dass die aktualisierte Unternehmensprognose von 55 Mio. EUR erreicht worden sei. H&R WASAG habe die verbleibenden 50% des chinesischen Joint Ventures erworben. Nachdem das Joint Venture in den vergangenen Jahren Verluste geschrieben habe, sei nun eine Umstrukturierung und innerhalb von zwei Jahren das Erreichen des Break-even geplant.
Nach Ansicht der Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking sei bei H&R WASAG in den kommenden Monaten zwar mit positiven Überraschungen zu rechnen, diese dürften allerdings durch negative Kursimpulse wieder kompensiert werden. Das Geschäft von H&R WASAG sei sehr energieintensiv, daher könnten sich höhere Energiepreise negativ in der Margenentwicklung niederschlagen. Für das laufende Geschäftsjahr 2008 laute die EPS-Schätzung von UniCredit Markets & Investment Banking auf 1,32 EUR (KGV: 11,1), für 2009 rechne man mit einem EPS von 1,34 EUR (KGV: 10,9). Das Kursziel der Aktie sehe man bei 12,00 EUR, entsprechend liege das Abwärtspotenzial bei 18,3%.
Daher stufen die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking den Anteilschein von H&R WASAG weiterhin mit "sell" ein. (Analyse vom 22.02.08)
(22.02.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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